ניירות ערך היברידיים - סקירה כללית, רכיבי החזרות, דוגמאות

ניירות ערך היברידיים הם מכשירי השקעה המשלבים את התכונות של מניות טהורות ואג"ח טהורות. ניירות ערך אלה נוטים להציע תשואה גבוהה יותר מניירות ערך טהורים בעלי ניירות ערך קבועים ניירות ערך ניירות ערך קבועים הם סוג של מכשיר חוב המספק תשואות בצורה של תשלומי ריבית קבועים, או קבועים, והחזר של כגון אג"ח אך תשואה נמוכה יותר. מניירות ערך טהורים בעלי הכנסה משתנה כגון מניות. הם נחשבים פחות מסוכנים מניירות ערך טהורים עם הכנסה משתנה כגון מניות, אך מסוכנים יותר מניירות ערך טהורים עם הכנסה קבועה.

ניירות ערך היברידיים

חוזר מניירות ערך היברידיים

את התשואה שמניב נייר ערך היברידי ניתן לחלק לשני מרכיבים: מרכיב ההכנסה הקבועה (חלק האג"ח) ורכיב ההכנסה המשתנה (החלק ההוני).

1. מרכיב הכנסה קבועה

בדומה לרוב מכשירי ההכנסה הקבועה, ניירות ערך היברידיים משלמים בדרך כלל חלק מסוים מהערך הנקוב ערך נקוב ערך נקוב הוא הערך הנקוב או הנקוב של אג"ח, או מניה, או קופון כפי שמצוין באג"ח או בתעודת מניה. זהו ערך סטטי שנקבע בזמן ההנפקה, ובניגוד לשווי השוק, הוא אינו משתנה על בסיס קבוע. של נייר הערך כתשואה בכל פרק זמן (בדרך כלל מדי שנה) עד להבשלת נייר הערך.

2. מרכיב הכנסה משתנה

בפדיון, ערך ניירות הערך ההיברידיים תלוי בדרך כלל במחיר של נייר ערך אחר או קבוצת ניירות ערך אחרת. בניגוד לאג"ח, שמחזירות את הערך הנקוב המלא שלהן בפדיון, ניירות ערך היברידיים מחזירים בדרך כלל סכום שונה מערכם הנקוב הראשוני. זו הסיבה שניירות ערך היברידיים נחשבים למסוכנים יותר מניירות ערך טהורים.

דוגמאות לניירות ערך היברידיים

1. מניות מועדפות

מחזיקים במניות מועדפות מניות מועדפות מניות מועדפות (מניות מועדפות, מניות בכורה) הם סוג הבעלות על מניות בתאגיד שיש לו תביעה עדיפות על נכסי החברה על פני מניות מניות רגילות. המניות בכירות יותר ממניות רגילות אך הן זוטרות יותר ביחס לחובות, כמו אג"ח. לקבל דיבידנדים לפני מחזיקי המניות הרגילות. כמו כן, הדיבידנד שמקבלים המחזיקים במניות מועדפות שונה בדרך כלל מהדיבידנד שמקבלים המחזיקים במניות רגילות. מניות מועדפות נחשבות בטוחות יותר ממניות רגילות אך פחות בטוחות מאג"ח.

במקרה שהעסק מתמודד עם בעיות סולבניות, מחזיקים במניות מועדפות לפני המחזיקים במניות רגילות. בנוסף, לעתים ניתן להמיר מניות מועדפות למניות רגילות בפרמיה (מניה מועדפת עבור 2 מניות רגילות).

2. הערות החלפה בעין

שטרות החלפה מעין הם סוג של אבטחה היברידית המאפשרת לחברות רתומות במזומן לגייס הון נוסף בכדי לענות על צרכי הנזילות לטווח הקצר. פתק החלפה בעין מאפשר לחברה לשלם ריבית בצורת חוב נוסף. החברה המנפיקה את שטר המעבר העין מעניקה למחזיק השטר חוב נוסף במקום תשלום ריבית. ניתן לראות בשטרות החלפה בעין כמכשיר לעיכוב תשלום הריבית לבעלי החוב.

3. אג"ח להמרה

אגרות חוב להמרה הן מכשירים בעלי הכנסה קבועה עם אופציית רכש אופציית רכש אופציית התקשרות, המכונה בדרך כלל "שיחה", היא צורה של חוזה נגזרים המעניק לרוכש אופציית הרכישה את הזכות, אך לא את החובה, לקנות מניה. או מכשיר פיננסי אחר במחיר ספציפי - מחיר המימוש של האופציה - במסגרת זמן מוגדרת. על קצת הון עצמי. ניתן להמיר את איגרות החוב להמרה המונפקות על ידי חברה למספר קבוע של מניות מניות של אותה חברה. במקרים מיוחדים מסוימים, איגרת חוב להמרה שהונפקה על ידי חברה מגיעה עם אופציית התקשרות במניות של חברה אחרת. איגרות חוב מיוחדות להמרה אלה נקראות אג"ח להחלפה.

שיעורי הריבית על איגרות חוב להמרה נמוכות בדרך כלל משיעורי הריבית על אגרות חוב קבועות רגילות. הפרש הריבית הוא בעל האג"ח להמרה "פרמיה" שמשלם עבור אופציית הרכישה העצמית.

משאבים נוספים

תודה שקראת את ההסבר של פיננסים על ניירות ערך היברידיים. מימון היא הספקית הרשמית של הסמכת ה- FMVA® ™ FMVA® העולמית של מודלים פיננסיים למודלים והערכה פיננסיים. הצטרפו ל -350,600 סטודנטים ועובדים בחברות כמו אמזון, ג'יי.פי מורגן ופרארי, שנועדו לעזור לכל אחד להיות אנליסט פיננסי ברמה עולמית . כדי להמשיך ולקדם את הקריירה שלך, המשאבים הנוספים להלן יהיו שימושיים:

  • שוק ההון העצמי שוק ההון העצמי (ECM) שוק ההון העצמי הוא תת קבוצה של שוק ההון, שבו גופים פיננסיים וחברות מתקשרים עם מכשירים פיננסיים.
  • מטרת מסחר סובייקטיבית לעומת מטרה מסחרית אובייקטיבית לעומת מסחר סובייקטיבי: רוב הסוחרים עוקבים אחר סגנון מסחר אובייקטיבי או סובייקטיבי במהותו. סוחרים אובייקטיביים מקיימים מערכת כללים להנחיית החלטות המסחר שלהם. הם מעדיפים לקבל החלטות קנייה ומכירה שתוכננו מראש. לעומת זאת, סוחרים סובייקטיביים מתנערים ממערכת חוקים קפדנית
  • פסימיסט לעומת משקיעים אופטימיים פסימיסט לעומת משקיעים אופטימיים להבדיל בין משקיעים פסימיסטים לאופטימיים, מומלץ לעשות זאת באמצעות הביטוי "פסימיסט הוא אופטימיסט בעל ניסיון". אופטימיסט מקווה ובטוח שהדברים יתבררו לטובה. מצד שני, פסימיסט תמיד זוכר את האפשרות לתוצאה הגרועה ביותר.
  • השקעה במניות: מדריך לצמיחה השקעה במניות השקעה: מדריך להשקעה בצמיחה משקיעים יכולים לנצל אסטרטגיות חדשות להשקעת צמיחה על מנת לחדד ביתר דיוק מניות או השקעות אחרות המציעות פוטנציאל צמיחה מעל הממוצע.