הערכת שווי עסק כוללת קביעת השווי הכלכלי ההוגן של חברה או עסק מסיבות שונות כגון שווי מכירה, התדיינות גירושין והקמת בעלות על שותפים מיזם משותף (JV) מיזם משותף (JV) הוא מיזם מסחרי שבו שני או יותר ארגונים משלבים את המשאבים שלהם כדי להשיג יתרון טקטי ואסטרטגי בשוק. לעתים קרובות חברות נכנסות למיזם משותף לביצוע פרויקטים ספציפיים. ה- JV עשוי להיות פרויקט חדש או עסק ליבה חדש.
תמונה: קורס דוגמנות שווי עסקי של האוצר.
עקרונות עיקריים של הערכת שווי עסקי
להלן עקרונות המפתח של הערכת שווי עסק שעליהם לדעת בעלי עסקים שרוצים ליצור ערך בעסק שלהם.
1. ערך העסק מוגדר רק בנקודת זמן ספציפית.
שווי עסק בבעלות פרטית חברה בבעלות פרטית חברה בבעלות פרטית היא חברה שמניותיה בבעלות יחידים או תאגידים ואינה מציעה אינטרסים הוניים למשקיעים בדמות מניות שנסחרות בבורסה ציבורית. בדרך כלל חווה שינויים בכל יום ויום. הרווחים, מצב המזומנים, ההון החוזר ותנאי השוק של עסק משתנים תמיד. הערכת השווי שהוכנו על ידי בעלי עסקים לפני מספר חודשים או שנים עשויה שלא לשקף את הערך הנוכחי האמיתי של העסק.
הערך של העסק דורש מעקב עקבי וקבוע. עקרון הערכת שווי זה מסייע לבעלי עסקים להבין את המשמעות של מועד הערכת השווי בתהליך הערכת השווי העסקי.
2. הערך משתנה בעיקר בהתאם ליכולתו של עסק לייצר תזרים מזומנים עתידי
הערכת שווי של חברה היא למעשה פונקציה של תזרים המזומנים העתידי שלה תזרים מזומנים תזרים מזומנים (CF) הוא העלייה או הירידה בכמות הכסף שיש לעסק, למוסד או לאדם. במימון, המונח משמש לתיאור כמות המזומנים (מטבע) שנוצרת או נצרכת בפרק זמן נתון. ישנם סוגים רבים של CF למעט במצבים נדירים בהם פירוק נכסי נקי מוביל לערך גבוה יותר. המפתח העיקרי הראשון בעיקרון השני הוא "עתיד". משתמע מכך שתוצאות היסטוריות של רווחי החברה לפני מועד הערכת השווי מועילות בחיזוי התוצאות העתידיות של העסק בתנאים מסוימים.
המפתח השני בעקרון זה הוא "תזרים מזומנים". הסיבה לכך היא שתזרים מזומנים, אשר לוקח בחשבון הוצאות הוניות הוצאות הוניות הוצאות הוניות מתייחסות לכספים המשמשים חברה לרכישה, השבחה או אחזקה של נכסים ארוכי טווח כדי לשפר את היעילות או היכולת של החברה. נכסים לטווח ארוך הם לרוב פיזיים ובעלי אורך חיים שימושי של יותר מתקופת חשבונאות אחת. , שינויי הון חוזר ומסים, הוא הקובע האמיתי של הערך העסקי. בעלי עסקים צריכים לשאוף לבנות אומדן מקיף של תזרים המזומנים העתידי עבור חברותיהם.
אף על פי שעריכת אומדנים היא התחייבות סובייקטיבית, חיוני שתאמת ערך העסק. מידע היסטורי אמין יסייע בתמיכה בהנחות בהן תחזיות ישתמשו.
3. השוק מצווה מהו שיעור התשואה הראוי לרוכשים
כוחות השוק נמצאים בדרך כלל במצב שטף, והם מנחים את קצב התשואה הדרוש לקונים פוטנציאליים בשוק מסוים. חלק מכוחות השוק כוללים את סוג הענף, עלויות פיננסיות והתנאים הכלכליים הכלליים.
שיעורי תשואה בשוק מציעים אינדיקטורים משמעותיים בנקודת זמן מסוימת. הם משפיעים על שיעורי התשואה שרוצים קונים של חברות בודדות לטווח הארוך. בעלי עסקים צריכים להיזהר מכוחות השוק על מנת לדעת את הזמן הנכון ליציאה שימקסם את הערך.
4. ערך העסק יכול להיות מושפע מנכסי מוחשיים נטו
עיקרון זה של הערכת שווי עסקי מדד את הקשר בין הערך התפעולי של חברה לערכה המוחשי הנקי. תיאורטית, לחברה עם שווי נכס מוחשי נטו גבוה יותר יש ערך עסק גבוה יותר. זה נובע מהזמינות של יותר ביטחון למימון הרכישה וסיכון השקעה נמוך יותר מכיוון שיש יותר נכסים לפירוק במקרה של פשיטת רגל.
בעלי עסקים צריכים לבנות בסיס נכסים. עבור תעשיות שאינן עתירות הון, על הבעלים למצוא אמצעים לתמיכה בהערכת שווי המוניטין שלהם.
5. הערך מושפע מהעברת תזרימי המזומנים העתידיים
עד כמה תזרימי המזומנים של העסק ניתנים להעברה לרוכש פוטנציאלי ישפיע על שווי החברה. עסקים יקרי ערך פועלים בדרך כלל ללא שליטת הבעלים. אם בעל העסק מבצע שליטה עצומה על אספקת השירות, צמיחת הכנסות, שמירה על קשרי לקוחות וכו ', אז הבעלים יבטיח את המוניטין ולא את העסק. סוג כזה של מוניטין אישי מספק ערך מסחרי מועט מאוד או לא ואינו ניתן להעברה.
במקרה כזה, השווי הכולל של העסק לרוכש עשוי להיות מוגבל לשווי הנכסים המוחשיים של החברה נכסים מוחשיים נכסים מוחשיים הם נכסים בעלי צורה פיזית ושערך אחזקה. דוגמאות כוללות רכוש, צמח וציוד. נכסים מוחשיים נראים ומורגשים ויכולים להיהרס על ידי שריפה, אסון טבע או תאונה. לעומת זאת, נכסים לא מוחשיים חסרים צורה פיזית ומורכבים מדברים כמו קניין רוחני למקרה שבעל העסק לא רוצה להישאר. בעלי עסקים צריכים לבנות צוות ניהול חזק כך שהעסק מסוגל להתנהל ביעילות גם אם הם עזבו את החברה לתקופה ארוכה. הם יכולים לבנות צוות ניהול חזק וטוב יותר באמצעות יישור ארגוני משופר, הכשרה ואפילו באמצעות העסקת עובדים.
6. הערך מושפע מנזילות
עיקרון זה מתפקד על בסיס תורת הביקוש וההיצע. אם לשוק יש הרבה קונים פוטנציאליים, אך יש כמה יעדי רכישה איכותיים, תחול עלייה במכפילי הערכת שווי ולהיפך. הן בהקשר של הערכת השווי הפתוח והן בהקשר הערכי, יותר נזילות ריבית עסקית מתורגמת ליותר שווי ריבית עסקי.
בעלי עסקים צריכים להשיג את הרוכשים הפוטנציאליים הטובים ביותר לשולחן המשא ומתן כדי למקסם את המחיר. ניתן להשיג זאת באמצעות תהליך מכירה פומבית מבוקר.
Takeaways מפתח
האמור לעיל הם עקרונות הערכה עסקיים בסיסיים הקובעים את שווי העסק. הערך של כל עסק נקבע בדרך כלל בנקודת זמן ספציפית ומושפע מיכולתה של החברה לייצר תזרים מזומנים עתידי, כוחות שוק, נכסי מוחשיים נטו הבסיסיים, העברת תזרימי מזומנים עתידיים ונזילות.
למרות שמדובר במושגי הערכת שווי טכנית, על בסיס העסקים להבין את יסודות עקרונות הערכת השווי כדי לעזור להם להגדיל את הערכת השווי של עסקיהם.
קריאות קשורות
מימון היא הספקית הרשמית של הסמכת ה- F inanalism Modelling and Valuation (FMVA) ™ FMVA® הצטרפו ל -350,600 סטודנטים שעובדים בחברות כמו אמזון, JP Morgan ו- Ferrari, שתוכננו להפוך כל אחד לאנליסט פיננסי ברמה עולמית. . כדי להמשיך ללמוד ולפתח את הידע שלך בניתוח פיננסי, אנו ממליצים בחום על המשאבים הנוספים להלן:
- מומחה להערכת שווי עסקי מומחה להערכת שווי עסק מתייחס לתהליך קביעת השווי האמיתי של עסק. הבעלים עובדים עם מומחה להערכת שווי עסקי כדי לעזור להם להשיג אומדן אובייקטיבי של שווי העסק שלהם. הם זקוקים לשירותי מומחי הערכת שווי עסקית כדי לקבוע את השווי ההוגן של העסק
- ניתוח חברות מקביל ניתוח חברות מקביל כיצד לבצע ניתוח חברות מקביל. מדריך זה מראה לכם שלב אחר שלב כיצד לבנות ניתוח חברות דומה ("Comps"), כולל תבנית חינמית ודוגמאות רבות. Comps היא מתודולוגיית הערכת שווי יחסית אשר בוחנת יחסים של חברות ציבוריות דומות ומשתמשת בהן להפיק שווי של עסק אחר
- ערך מוסף כלכלי (EVA) ערך מוסף כלכלי (EVA) ערך מוסף כלכלי (EVA) מראה כי יצירת ערך אמיתי מתרחשת כאשר פרויקטים מרוויחים שיעורי תשואה מעל עלות ההון שלהם וזה מגדיל את ערך בעלי המניות. טכניקת הכנסה שיורית המשמשת אינדיקטור לרווחיות בהנחה שרווחיות אמיתית מתרחשת כאשר עושר הוא
- גישת שווי שוק גישת שווי שוק גישת השוק היא שיטת הערכת שווי המשמשת לקביעת שווי הערכה של עסק, נכס בלתי מוחשי, ריבית בעלות עסקית או אבטחה על ידי