מחזור המרת המזומנים (CCC) הוא מדד המציג את משך הזמן שלוקח לחברה להמיר את השקעותיה במלאי מלאי מלאי הוא חשבון נכס שוטף שנמצא במאזן, המורכב מכל חומרי הגלם, תוך כדי עבודה , ומוצרים מוגמרים שצברה חברה. לעתים קרובות הוא נחשב לנזיל ביותר מבין כל הנכסים השוטפים - ולכן הוא אינו נכלל במניין בחישוב היחס המהיר. למזומן. נוסחת מחזור ההמרה מודדת את משך הזמן, תוך ימים שלוקח לחברה להפוך את תשומות המשאבים שלה למזומן. למידע נוסף בקורס יסודות ניתוח פיננסי.
נוסחת מחזור המרת מזומנים
הנוסחה למחזור המרת מזומנים היא כדלקמן:
מחזור המרת מזומנים = DIO + DSO - DPO
איפה:
- DIO מייצג את Days Inventory Outstanding
- DSO מייצג את Days Sales Outstanding
- DPO מייצג את Days Payable Outstanding
מהו מצטיין ימי מלאי (DIO)?
מלאי ימי מלאי מצטיין (DIO) מלאי ימי מלאי מצטיינים בימים (DIO) הוא מספר הימים הממוצע בו החברה מחזיקה במלאי לפני מכירתה. חישוב המלאי בימי המלאי מראה כמה מהר חברה יכולה להפוך את המלאי למזומן. זהו מדד נזילות וגם אינדיקטור ליעילות התפעולית והפיננסית של החברה. הוא מספר הימים, בממוצע, לוקח לחברה להפוך את המלאי שלה למכירות. בעיקרו של דבר, DIO הוא מספר הימים הממוצע שחברה מחזיקה במלאי לפני שהיא מוכרת אותו. הנוסחה לפירעון מלאי של ימים היא כדלקמן:
לדוגמא, חברת A דיווחה על מלאי התחלתי בסך 1,000 דולר ומלאי סיום של 3,000 דולר לשנת הכספים שהסתיימה בשנת 2018 עם עלות של 40,000 דולר למוצרים שנמכרו. ה- DIO עבור חברה A יהיה:
לכן, לחברה זו לוקח כ- 18 יום להפוך את המלאי שלה למכירות.
מצטיין מכירות ימי (DSO)
ימי מכירות מצטיינים (DSO) ימי מכירות מצטיינים ימי מכירות (DSO) מייצג את מספר הימים הממוצע שלוקח להמרת אשראי להמרה למזומן, או כמה זמן לוקח לחברה לגבות את חובותיה. ניתן לחשב DSO על ידי חלוקת סך החשבונות המתקבלים במסגרת זמן מסוימת בסך מכירות האשראי נטו. הוא מספר הימים, בממוצע, לוקח לחברה לגבות את חובותיה. לכן, DSO מודדת את מספר הימים הממוצע לחברה לגבות תשלום לאחר מכירה. הנוסחה למוצרי מכירת ימים היא כדלקמן:
לדוגמא, חברת A דיווחה על חשבונות התחלתיות של 4,000 $ ועל 6,000 $ חשבונות סיום עבור שנת הכספים שהסתיימה בשנת 2018 עם מכירות אשראי של 120,000 $. ה- DSO עבור חברה A יהיה:
לכן, לוקח לחברה זו 15 יום לגבות חשבונית טיפוסית.
מהו DPO)?
ימי התשלום היותר לתשלום (DPO) ימי החוב היותר לתשלום (DPO) מתייחס למספר הימים הממוצע שלוקח לחברה להחזיר את חשבונותיה. לכן, ימי התשלום החוב נמדדים עד כמה החברה מנהלת את חשבונותיה. DPO של 20 פירושו שלממוצע לוקח לחברה 20 יום להחזיר לספקים שלה. הוא מספר הימים, בממוצע, נדרשת לחברה להחזיר את זכויותיה. לכן, ה- DPO מודד את מספר הימים הממוצע לחברה לשלם את חשבוניותיה מנושי סחר, כלומר מספקים. הנוסחה לימי התשלום שיש לתשלום היא כדלקמן:
לדוגמא, חברת A פרסמה חשבונות התחלה בסך 1,000 דולר ו -2,000 דולר חשבונות סיום ששולמו עבור שנת הכספים שהסתיימה בשנת 2018 עם עלות של 40,000 דולר למוצרים שנמכרו. ה- DSO עבור חברה A יהיה:
לכן, לוקח לחברה זו כ- 13 ימים לשלם עבור החשבוניות שלה.
למידע נוסף בקורס יסודות ניתוח פיננסי.
להרכיב את זה: מחזור המרת מזומנים
נזכיר כי נוסחת מחזור המרת המזומנים = DIO + DSO - DPO. איך נפרש את זה?
אנו יכולים לפרק את מחזור המזומנים לשלושה חלקים נפרדים: (1) DIO, (2) DSO ו- (3) DPO. החלק הראשון, תוך שימוש במלאי של ימים המצטיינים, מודד כמה זמן ייקח לחברה למכור את המלאי שלה. החלק השני, תוך שימוש בימים שנותרו במכירות, מודד את משך הזמן שנדרש לגביית מזומנים ממכירות אלה.
החלק האחרון, תוך שימוש בימים שנותרו בתשלום, מודד את משך הזמן שלוקח לחברה לשלם את הספקים שלה. לכן, מחזור המרת המזומנים הוא מחזור בו החברה רוכשת מלאי, מוכרת את המלאי באשראי, ואוספת את חשבונות החיוב והופכת אותם למזומן.
באמצעות DIO, DSO ו- DPO עבור חברה A לעיל, אנו מגלים שמחזור המרת המזומנים שלנו, עבור חברה A, הוא:
CCC = 18.25 + 15.20 - 13.69 = 19.76
לכן, לוקח לחברה A כ -20 יום להפוך את השקעתה במזומן הראשונית במלאי למזומן.
פירוש מחזור המרת מזומנים
נוסחת מחזור המרת המזומנים מכוונת להעריך עד כמה החברה מנהלת את ההון החוזר שלה. כמו בחישובי תזרים מזומנים אחרים, ככל שמעגל המרת המזומנים קצר יותר, כך החברה טובה יותר במכירת מלאים ובגביית מזומנים ממכירות אלה תוך שהיא משלמת לספקים.
יש להשוות את מחזור המרת המזומנים לחברות הפועלות באותו ענף ולהתנהל במגמה. לדוגמא, מדידת מחזור ההמרה של החברה למחזורים שלה בשנים קודמות יכולה לסייע במדידה האם ניהול ההון החוזר שלה מתדרדר או משתפר. בנוסף, השוואת מחזור של חברה למתחרותיה יכולה לסייע בקביעה האם מחזור המרת המזומנים של החברה הוא "נורמלי" בהשוואה למתחרים בתעשייה.
קריאות קשורות
האוצר מציע את הסמכת ה- FMVA® ™ FMVA® Analyst for Modelling & Valuation Analyst. הצטרף ל -350,600 סטודנטים + עובדים שעובדים בחברות כמו אמזון, JP Morgan ותכנית הסמכה של פרארי למי שמעוניין לקחת את הקריירה שלהם לשלב הבא. כדי להמשיך וללמוד ולקדם את הקריירה שלך, משאבי האוצר הבאים יעזרו לך:
- ניתוח דוחות כספיים ניתוח דוחות כספיים כיצד לבצע ניתוח דוחות כספיים. מדריך זה ילמד אותך לבצע ניתוח דוחות כספיים של דוח רווח והפסד, מאזן ודוח תזרים מזומנים כולל מרווחים, יחסים, צמיחה, נזילות, מינוף, שיעורי תשואה ורווחיות.
- ניתוח חברות מקביל ניתוח חברות מקביל כיצד לבצע ניתוח חברות מקביל. מדריך זה מראה לכם שלב אחר שלב כיצד לבנות ניתוח חברות דומה ("Comps"), כולל תבנית חינמית ודוגמאות רבות. Comps היא מתודולוגיית הערכת שווי יחסית אשר בוחנת יחסים של חברות ציבוריות דומות ומשתמשת בהן להפיק שווי של עסק אחר
- מדריך למודלים פיננסיים הנחיות דוגמנות פיננסית
- מחזור מכירות וגבייה מחזור מכירות וגבייה מחזור המכירה והגבייה, המכונה גם מחזור ההכנסות, החייבים והתקבולים (RRR), מורכב מסוגים שונים של עסקאות. מחלקות המכירות והתקבולים של עסקאות הן רשומות היומן האופייניות המחייבות חשבונות חייבים והכנסות ממכירות אשראי, ומחייבות מזומנים וחיוב אשראי.