וגה נופלת תחת סדרת מדדי הרגישות הנקראת "יוונים אופציה" יוונים אופציה יוונים הם מדדים פיננסיים של רגישות מחיר אופציה לפרמטרים הקובעים שלה, כגון תנודתיות או מחיר נכס הבסיס. היוונים מנוצלים בניתוח תיק אופציות ובניתוח רגישות של אופציה. וגה אינו אות יווני; עם זאת, זה מסומן באות היוונית nu (ν). היוונים הם מדדים המשמשים להערכת נגזרים נגזרים נגזרים נגזרים הם חוזים פיננסיים שערכם צמוד לשווי נכס הבסיס. הם מכשירים פיננסיים מורכבים המשמשים למטרות שונות, כולל גידור וקבלת גישה לנכסים או שווקים נוספים. ולעתים קרובות מכונים אמצעי סיכון, פרמטרי גידור או רגישויות לסיכון.Vega מודד את רגישות האופציה למחלקת הנכסים הבסיסית. נכס הוא קבוצה של כלי השקעה דומים. סוגים או סוגים שונים של נכסי השקעה - כמו השקעות בעלות הכנסה קבועה - מקובצים יחד על פי מבנה פיננסי דומה. הם נסחרים בדרך כלל באותם שווקים פיננסיים ובכפוף לאותם חוקים ותקנות. תנודתיות תנודתיות תנודתיות היא מדד לשיעור התנודות במחיר נייר ערך לאורך זמן. זה מציין את רמת הסיכון הקשורה לשינויים במחיר של נייר ערך. משקיעים וסוחרים מחשבים את התנודתיות של נייר ערך להערכת שינויים במחירים בעבר. חשוב מאוד באופציות אופציות: שיחות והצבה אופציה היא סוג של חוזה נגזר המקנה למחזיק את הזכות, אך לא את החובה,לקנות או למכור נכס בתאריך מסוים (תאריך תפוגה) במחיר מוגדר (מחיר סטרייק). ישנם שני סוגים של אפשרויות: שיחות ומכניסות. ניתן לממש אופציות בארה"ב בכל תמחור ובא לידי ביטוי כשינוי ערך האופציה כאשר התנודתיות משתנה בהפרש של 1%.
סיכום מהיר של נקודות
- Vega מודד את הרגישות של מחיר האופציה לשינוי של 1% בתנודתיות הגלומה
- תנודתיות מרומזת מתייחסת לתנודתיות הצפויה של נכס הבסיס
- תנודתיות גבוהה יותר פירושה בדרך כלל ערך חיצוני גבוה יותר במחיר הפרמיה של אופציה
- ניתן להשתמש ב- Vega כדי להעריך את הפוטנציאל של אפשרות לעליית ערך לפני תאריך התפוגה
מהי תנודתיות מרומזת?
ניתן לחשוב על וגה כשינוי הערך של נגזרים נגזרים נגזרים הם חוזים פיננסיים שערכם צמוד לשווי נכס הבסיס. הם מכשירים פיננסיים מורכבים המשמשים למטרות שונות, כולל גידור וקבלת גישה לנכסים או שווקים נוספים. לשינוי של 1% בתנודתיות הגלומה של נכס הבסיס. כדי להבין מה זה אומר, עלינו להבין תחילה מהי תנודתיות מרומזת, וכיצד היא נמדדת.
תנודתיות מרומזת מתייחסת לתנודתיות הצפויה תנודתיות תנודתיות היא מדד לקצב התנודות במחיר נייר ערך לאורך זמן. זה מציין את רמת הסיכון הקשורה לשינויים במחיר של נייר ערך. משקיעים וסוחרים מחשבים את התנודתיות של נייר ערך להערכת שינויים בעבר במחירי נכס הבסיס. ניתן לקצר את התנודתיות המרומזת ל- IV או רק לתנודתיות. IV גבוה יותר אומר שיש יותר וודאות סביב מחיר המניה. כאשר הרביעי עולה, היית מצפה לראות נדנדות גדולות יותר במחיר.
IV מתבטא כשינוי אחוז הקשור לסטיית תקן אחת סטיית תקן מנקודת מבט סטטיסטית, סטיית התקן של מערך נתונים היא מדד לגודל הסטיות בין ערכי התצפיות הכלולות, שנתית. תנודתיות מרומזת של 20% תביא לכך שסטיית התקן בשנה הבאה תהיה שינוי של 20% במחיר. בהתפלגות נורמלית התפלגות נורמלית ההתפלגות הנורמלית מכונה גם התפלגות גאוסית או גאוס. סוג זה של הפצה נמצא בשימוש נרחב במדעי הטבע והחברה. זה יהיה סבירות של 68.2% לשינוי של 20% במחיר. אם מחיר נכס הבסיס הוא 100 דולר, אז היית מצפה שהמניה תהיה בין 80 ל -120 דולר בשנה הבאה.
איך לפרש את הווגה?
Vega בדרך כלל חיובי לשתי האופציות להתקשרות אופציית התקשרות אופציית התקשרות, המכונה בדרך כלל "שיחה", היא סוג של חוזה נגזרים המעניק לרוכש אופציית הרכישה את הזכות, אך לא את החובה, לקנות מניה או אחרת. מכשיר פיננסי במחיר ספציפי - מחיר המימוש של האופציה - במסגרת זמן מוגדרת. ואופציות מכירה אופציית מכירה אופציית מכר היא חוזה אופציה המעניק לרוכש את הזכות, אך לא את החובה, למכור את נייר הערך הבסיסי במחיר מוגדר (המכונה גם מחיר שביתה) לפני או בתאריך תפוגה קבוע מראש. זהו אחד משני סוגי האופציות העיקריים, והסוג השני הוא אופציה להתקשרות. שיש להם זמן עד לתאריך התפוגה. Vega מודד את הרגישות של מחיר האופציה לשינוי של 1% בתנודתיות הגלומה. יחידות הווגה הן $ / σ; למרות זאת,כמו היוונים האחרים, היחידות נותרות לעתים קרובות בחוץ. אופציה עם וגה של 0.10 משמעה שעל כל שינוי של 1% ברבעון IV, מחיר האופציה צריך להשתנות ב- 0.10 $.
ישנם שלושה דברים עיקריים המשפיעים על הווגה. מחיר השביתה מחיר השביתה הוא מחיר בו מחזיק האופציה יכול לממש את האופציה לרכישה או מכירה של נייר ערך בסיסי, תלוי אם הם מחזיקים באופציית רכש או באופציית מכירה. . אפשרות היא חוזה עם הזכות לממש את החוזה במחיר ספציפי, המכונה מחיר המימוש. ביחס למחיר הספוט של נכס הבסיס מחיר ספוט מחיר הספוט הוא מחיר השוק הנוכחי של נייר ערך, מטבע או סחורה שניתן לקנות / למכור להסדר מיידי. במילים אחרות, זה המחיר שבו המוכרים והקונים מעריכים נכס ברגע זה. , והתנודתיות המרומזת. ככל שמשך הזמן הארוך יותר עד לפקיעת האופציה, כך הערך החיצוני של הפרמיה יהיה גבוה יותר.הסיבה לערך החיצוני היא היכולת להחזיק באופציה וההזדמנות לאופציה להשיג ערך כאשר נכס הבסיס נע במחיר.
תנודתיות גבוהה יותר תנודתיות תנודתיות היא מדד לשיעור התנודות במחיר נייר ערך לאורך זמן. זה מציין את רמת הסיכון הקשורה לשינויים במחיר של נייר ערך. משקיעים וסוחרים מחשבים את התנודתיות של נייר ערך להערכת שינויים במחירים בעבר, בדרך כלל פירושם ערך חיצוני גבוה יותר במחיר הפרמיה של אופציה. הסיבה לכך היא שערך הזמן מושפע מאוד מהתנודתיות המרומזת. IV גבוה יותר פירושו סיכוי גדול יותר למחלקת הנכסים הבסיסית נכס סוג נכס הוא קבוצה של כלי השקעה דומים. סוגים או סוגים שונים של נכסי השקעה - כמו השקעות בעלות הכנסה קבועה - מקובצים יחד על פי מבנה פיננסי דומה. הם נסחרים בדרך כלל באותם שווקים פיננסיים ובכפוף לאותם חוקים ותקנות.להזזת מחיר ואפשרות עליית ערך לפני תאריך התפוגה.
מחיר המימוש באופציה מחיר המימוש מחיר המימוש הוא המחיר בו יכול המחזיק באופציה לממש את האופציה לרכישה או מכירה של נייר ערך בסיסי, תלוי אם הוא מחזיק באופציית רכש או אופציית מכר. אפשרות היא חוזה עם הזכות לממש את החוזה במחיר ספציפי, המכונה מחיר המימוש. ביחס למחיר הספוט של הנכס מחיר ספוט מחיר הספוט הוא מחיר השוק הנוכחי של נייר ערך, מטבע או סחורה שניתן לקנות / למכור להסדר מיידי. במילים אחרות, זה המחיר שבו המוכרים והקונים מעריכים נכס ברגע זה. חשוב גם. אם אפשרות חסרה מאוד מהכסף, הווגה נוטה להיות קטנה יותר. הסיבה לכך היא שגם אם התנודתיות תשתנה, עדיין אין סיכוי גבוה מאוד שהאופציה תסתיים בכסף,כלומר המחיר לא יראה הבדל משמעותי.
בואו נסתכל על אופציית התקשרות היפותטית אופציה להתקשרות אופציית התקשרות, המכונה בדרך כלל "התקשרות", היא צורה של חוזה נגזרים המעניק לרוכש אפשרות הקנייה את הזכות, אך לא את החובה, לקנות מניה או אחרת. מכשיר פיננסי במחיר ספציפי - מחיר המימוש של האופציה - במסגרת זמן מוגדרת. עם פרמיה של 5 $ ונכס בסיס במחיר של 100 $. אם ה- IV הוא 20% והווגה של האופציה היא 0.10, מה יקרה למחיר האופציה אם ה- IV יעלה ל -22%? העלייה של 2% אמורה להיות שהשינוי במחיר יהיה עלייה של 2 x 0.10 = 0.20 $. אתה מצפה שהמחיר יעלה מ -5.00 $ ל -5.20 $. אם ה- IV ירד במקום זאת ב -2%, היית מצפה לירידת מחיר של 0.20 $, וכתוצאה מכך מחיר של 4.80 $.
למה משמש וגה באופציות
ניתן להשתמש בווגה לקביעת ערך הזמן של אופציה אפשרויות: שיחות והצעות אופציה היא סוג של חוזה נגזר המקנה למחזיק את הזכות, אך לא את החובה, לרכוש או למכור נכס עד למועד מסוים (תאריך תפוגה במחיר מוגדר (מחיר שביתה). ישנם שני סוגים של אפשרויות: שיחות ומכניסות. ניתן לממש אופציות בארה"ב בכל עת. הערך החיצוני חשוב מאוד בהבנת תמחור האופציות וניתן להשתמש בו להערכת הפוטנציאל של אפשרות לעליית ערך לפני תאריך התפוגה. טבעת אופציה בדרך כלל לא תהיה מספר סטטי. כאשר התנודתיות המרומזת של האופציה עולה או יורדת, והיא מתקרבת לתפוגה, הווגה משתנה והסוחרים לעיתים קרובות עוקבים אחר הווגה כדי להעריך כיצד מחיר האופציות יכול לנוע.
סוחרים מתייחסים לעיתים קרובות למיקומים ארוכים וקצרים ארוכים בהשקעה, עמדות ארוכות וקצרות מייצגות הימורי כיוון של משקיעים כי נייר ערך יעלה (כאשר ארוך) או ירד (כאשר קצר). בסחר בנכסים יכול משקיע לנקוט בשני סוגים של עמדות: ארוכות וקצרות. משקיע יכול לקנות נכס (נמשך זמן רב), או למכור אותו (הולך קצר). או פוזיציות קצרות ארוכות וקצרות בהשקעה, פוזיציות ארוכות וקצרות מייצגות הימורי כיוון של משקיעים כי נייר ערך יעלה (כאשר ארוך) או ירד (כאשר קצר). בסחר בנכסים יכול משקיע לנקוט בשני סוגים של עמדות: ארוכות וקצרות. משקיע יכול לקנות נכס (נמשך זמן רב), או למכור אותו (הולך קצר). וגה. להיות וגה ארוכה משמע שהם מחזיקים בתפקיד ארוך וייהנו מעליה בתנודתיות מרומזת.להיות vega נמוך פירושו שהסוחר מחזיק בעמדה קצרה ויהנה ממנו אם התנודתיות המרומזת תיפול.
כיצד מחשבים וגה?
את הצורה הכללית של הווגה ניתן לייצג על ידי:
איפה:
- ∂ - הנגזרת הראשונה
- V - מחיר האופציה (ערך תיאורטי)
- σ - התנודתיות של נכס הבסיס
על פי המודל של Black-Scholes, החישוב לווגה ניתן על ידי:
איפה:
- S - מחיר המניה
- K - מחיר השביתה
- השיעור ללא סיכון
- ש - תשואת הדיבידנד השנתית
- τ - זמן עד לתום
- σ - התנודתיות
משאבים נוספים
תודה שקראת את המאמר של האוצר בנושא וגה. אם ברצונך ללמוד על מושגים קשורים, עיין במשאבים האחרים של Finance:
- אופציה יוונים אופציה יוונים אופציה יוונים הם מדדים פיננסיים לרגישות מחיר האופציה לפרמטרים הקובעים הבסיסיים שלה, כגון תנודתיות או מחיר נכס הבסיס. היוונים מנוצלים בניתוח תיק אופציות ובניתוח רגישות של אופציה
- דלתא דלתא (Δ) דלתא היא מדד לרגישות לסיכון המשמש להערכת נגזרים. זהו אחד הצעדים הרבים שמסומנים באות יוונית. סדרת הסיכון
- תטא תטא (Θ) תטא הוא מדידת רגישות המשמשת להערכת נגזרים. זהו אחד הצעדים שצוינו במכתב יווני. סדרת הסיכון והרגישות
- אפשרויות: שיחות והשקעות אפשרויות: שיחות ומכירה אפשרות היא סוג של חוזה נגזר המקנה למחזיק את הזכות, אך לא את החובה, לקנות או למכור נכס עד למועד מסוים (תאריך תפוגה) במחיר מוגדר (שביתה) מחיר). ישנם שני סוגים של אפשרויות: שיחות ומכניסות. ניתן לממש אופציות בארה"ב בכל עת