אסטרטגיית מעבר היא אסטרטגיה הכוללת בו זמנית נקיטת עמדה ארוכה ועמדה קצרה בנושא נייר ערך. שקול את הדוגמה הבאה: סוחר קונה ומוכר אופציה להתקשרות אופציית אופציה אופציית התקשרות, המכונה בדרך כלל "התקשרות", היא סוג של חוזה נגזרים המעניק לרוכש אפשרות הקנייה את הזכות, אך לא את החובה, לקנות מניה או מכשיר פיננסי אחר במחיר ספציפי - מחיר המימוש של האופציה - במסגרת זמן מוגדרת. ואופציית מכר אופציית פוט אופציית פוט היא חוזה אופציה המעניק לרוכש את הזכות, אך לא את החובה, למכור את נייר הערך הבסיסי במחיר מוגדר (המכונה גם מחיר שביתה) לפני או בתאריך תפוגה קבוע מראש. זהו אחד משני סוגי האופציות העיקריים, והסוג השני הוא אופציה להתקשרות.בו זמנית עבור אותו נכס הבסיס בנקודת זמן מסוימת. לשתי האופציות יש אותו תאריך תפוגה ומחיר שביתה זהה לחלוטין.
אסטרטגיית ה- straddle משמשת בדרך כלל סוחר כאשר הם אינם בטוחים לאיזה כיוון יעבור המחיר. עסקאות בכיוונים שונים יכולות לפצות על הפסדי זה.
בסחר משולש, הסוחר יכול להאריך (לקנות) את שתי האופציות (להתקשר ולשים) או לקצר (למכור) את שתי האופציות. התוצאה של אסטרטגיה כזו תלויה בתנועת המחירים הסופית של המניה המשויכת. רמת תנועת המחירים, ולא כיוון המחיר, משפיעה על תוצאת ההליכה.
דרישות לסחר בינלאומי
סחר נחשב למגבלה אם הוא עונה על הדרישות הבאות:
- הסוחר יכול לקנות או למכור אופציות להתקשרות או למכר
- האפשרויות צריכות להיות חלק מאותה אבטחה
- מחיר המימוש מחיר המימוש מחיר המימוש הוא המחיר שבו יכול בעל האופציה לממש את האופציה לרכישה או מכירה של נייר ערך בסיסי, תלוי אם הוא מחזיק באופציית רכש או באופציית מכר. אופציה היא חוזה עם הזכות לממש את החוזה במחיר ספציפי, המכונה מחיר המימוש. אמור להיות זהה בשתי המקצועות
- תאריך התפוגה של האופציות צריך להיות זהה
מתי להשתמש באסטרטגיית אפשרויות הרחבה?
ניתן להשתמש באסטרטגיית אפשרויות המשולש בשני מצבים:
1. משחק כיווני
זה כאשר יש שוק דינמי ותנודות מחירים גבוהות, מה שמביא לאי ודאות רבה עבור הסוחר. כאשר מחיר המניה יכול לעלות או לרדת, משתמשים באסטרטגיית ה- straddle. זה ידוע גם בתנודתיות מרומזת.
2. משחק תנודתי
כאשר קיים אירוע במשק כגון הודעת רווחים הכוונה לרווחים הנחיית רווח היא המידע שמסרה הנהלת חברה הנסחרת בבורסה בדבר תוצאותיה העתידיות הצפויות, כולל אומדנים או פרסום התקציב השנתי, התנודתיות עליות השוק לפני ההכרזה. הסוחרים בדרך כלל קונים מניות בחברות שעומדות להרוויח.
לפעמים, סוחרים רבים משתמשים באסטרטגיית ה- straddle מוקדם מדי, מה שיכול להגדיל את קריאת הכספומט ואופציות המכר של הכספומט ולהפוך אותן ליקרות מאוד בקנייה. סוחרים צריכים להיות אסרטיביים ולצאת מהשוק לפני שנוצר מצב כזה.
דוגמה לאופציית סטראדל
נעשה שימוש באופציית ה- straddle כאשר יש תנודתיות גבוהה בשוק ואי וודאות בתנועת המחירים. זה יהיה אופטימלי להשתמש בסטרדה כשיש אפשרות עם פקיעת תוקף ארוכה. הסוחר צריך גם לוודא שהאופציה היא בכסף, כלומר שמחיר המימוש צריך להיות זהה למחיר נכס הבסיס.
הסוחר נהנה מיתרון כאשר ערכי השיחה או ההצעה גדולים או נמוכים יותר מההטמעה הראשונה של האסטרטגיה. זה יכול לעזור לאזן את עלות המסחר בנכס, וכל כסף שנשאר מאחור נחשב לרווח.
נניח שמניית אפל נסחרת במחיר של 60 דולר, והסוחר מחליט לפתוח במתקפה ארוכה על ידי רכישת אופציית הרכישה ואופציית המכירה במחיר המימוש של 120 דולר. עלות השיחה 25 דולר ואילו הפוט עולה 21 דולר. העלות הכוללת לסוחר היא 46 דולר (25 + 21).
אם אסטרטגיית הסוחר נכשלת, ההפסד המרבי שלו יהיה 46 דולר. בתאריך התפוגה, מניית אפל נסחרת ב -210 דולר, ולכן אופציית המכירה פוקעת באופן מיידי מכיוון שהיא מחוץ לכסף, אך אופציית הרכישה נמצאת בכסף (מחיר המימוש נמוך ממחיר המסחר), וכאשר תוקף האופציה יפוג. ההכנסות שנצברו באופציה יהיו 90 דולר (210 - 120). העלות הראשונית לסוחר בסך 46 דולר מופחתת מכך ומותירה את הסוחר עם רווח של 44 דולר (90 - 46).
נניח שהסוחר יוצא מהשוק לפני תאריך התפוגה ומניית אפל נסחרת במחיר המימוש של 120 דולר. אפשרות הקנייה עומדת על 10 דולר ואילו אופציית המכירה היא של 25 דולר, התשלום יהיה כדלקמן:
שיחה: ($ 10 - $ 25) = - הפסד של 15 $
שים: ($ 25 - $ 21) = 4 $ רווח
ההפסד הנקי הוא - 11 דולר .
משתרך ארוך
בבקשה ארוכה, הסוחר קונה גם את אפשרויות השיחה וגם את אפשרויות המכירה. תאריך התפוגה ומחיר השביתה של האופציות חייבים להיות זהים. מומלץ לקנות את האופציה כאשר המניה אינה מוערכת או מוזלת, ללא קשר לתנועת המניה. זה נחשב לסחר בסיכון נמוך למשקיעים מכיוון שכפי שמוצג בדוגמה, עלות רכישת אופציות השיחה והמכר היא סכום ההפסד המקסימלי שעומד בפני הסוחר.
דריכה קצרה
דו צדדי קצר הוא ההפך מריצה ארוכה וקורה כאשר הסוחר מוכר אופציות למכר ולמכר עם אותו מחיר שביתה ותאריך תפוגה זהה. עדיף למכור את אפשרויות השיחה והמכר כאשר המניה מוערכת יתר על המידה, ללא קשר למה המניה זזה. זה מסוכן עבור המשקיע מכיוון שהם עלולים לאבד את הערך הכולל של המניה עבור שתי האופציות והרווח שנצבר מוגבל לפרמיה על שתי האופציות.
קריאות קשורות
מימון היא הספקית הרשמית של הסמכת FMVA® ™ FMVA® ™ למודלים פיננסיים למודלים והערכה (Financial Modelling and Valuation Analyst) הצטרפו ל -350,600 סטודנטים + עובדים שעובדים עבור חברות כמו אמזון, JP Morgan ו- Ferrari, אשר נועדו להפוך כל אחד לאנליסט פיננסי ברמה עולמית.
כדי להמשיך ללמוד ולפתח את הידע שלך בניתוח פיננסי, אנו ממליצים בחום על המשאבים הנוספים להלן:
- נברשת יציאה נברשת יציאה נברשת (CE) הוא אינדיקטור מבוסס תנודתיות שמזהה נקודות יציאה מפסיק הפסד עבור עמדות מסחר ארוכות וקצרות. צ'אק לה ביו, מומחה מוכר באסטרטגיות יציאה, פיתח את מחוון ה- CE. עם זאת, אלכסנדר אלדר הציג את האסטרטגיה לסוחרים
- פוזיציות ארוכות וקצרות פוזיציות ארוכות וקצרות בהשקעה, פוזיציות ארוכות וקצרות מייצגות הימורי כיוון של משקיעים כי נייר ערך יעלה (כאשר ארוך) או ירד (כאשר קצר). בסחר בנכסים יכול משקיע לנקוט בשני סוגים של עמדות: ארוכות וקצרות. משקיע יכול לקנות נכס (נמשך זמן רב), או למכור אותו (הולך קצר).
- צו הפסד הפסד צו עצור הפסד צו הפסד הפסד הוא כלי המשמש סוחרים ומשקיעים להגבלת הפסדים ולהפחתת חשיפה לסיכון. למידע נוסף על פקודות הפסד הפסד במאמר זה.
- תזמון הזמנת סחר תזמון הזמנת סחר - תזמון הזמנת סחר מסחרי מתייחס לחיי המדף של הזמנת סחר ספציפית. הסוגים הנפוצים ביותר של עיתוי הזמנת סחר הם הזמנות שוק, הזמנות GTC ומילוי או הרגה של הזמנות.