הון עצמי - הגדרה, איך זה עובד, שווי שוק לעומת שווי ספרים

במימון, הון עצמי הוא שווי השוק לגישת הערכת השוק גישת השוק היא שיטת הערכת שווי המשמשת לקביעת שווי הערכה של עסק, נכס בלתי מוחשי, ריבית בעלות עסקית או בטחונות לפי הנכסים סוגי נכסים סוגי נכסים נפוצים כוללים , לא שוטף, פיזי, בלתי מוחשי, פועל ולא פועל. זיהוי נכון ובבעלות בעלי המניות לאחר ששולם כל החובות. בחשבונאות, הון עצמי מתייחס לערך הספרני של ההון העצמי במאזן המאזן המאזן הוא אחד משלושת הדוחות הכספיים הבסיסיים. הצהרות אלה הן המפתח הן למודל פיננסי והן לחשבונאות. המאזן מציג את סך נכסי החברה וכיצד מממנים נכסים אלה באמצעות חוב או הון עצמי. נכסים = התחייבויות + הון עצמי,ששווה לנכסים פחות התחייבויות. המונח "הון עצמי", במימון ובחשבונאות, מגיע עם הרעיון של יחס הוגן ושווה לכל בעלי המניות בעסק בזכות יחסי-יחסי זכות יחסי היא מונח משפטי המתאר את הזכות, אך לא את החובה, שיכולה להינתן למשקיע לשמור על רמת הבעלות הראשונית שלהם בחברה במהלך סבבי המימון הבאים. בָּסִיס.

הון עצמי

תמונה: קורס הכנסת מימון לקורס מימון תאגידי

איך עובד הון עצמי

לבעלים של חברה (בין אם ציבורית או פרטית) יש מניות המייצגות באופן חוקי את בעלותם בחברה. לכל מניה מאותה סוג יש אותן זכויות והרשאות בדיוק כמו כל שאר המניות מאותה סוג. זה חלק ממשמעות המונח - הון עצמי שמשמעותו "שווה".

חברות יכולות להנפיק מניות חדשות על ידי מכירתן למשקיעים בתמורה למזומן. חברות משתמשות בתמורה ממכירת המניות כדי לממן את עסקיהן, לגדול את פעילותן, לשכור אנשים נוספים ולבצע רכישות. לאחר הוצאת המניות, המשקיעים יכולים לקנות ולמכור אותם זה מזה בשוק המשני השוק המשני השוק המשני הוא המקום בו המשקיעים קונים ומכירת ניירות ערך ממשקיעים אחרים. דוגמאות: בורסת ניו יורק (NYSE), בורסת לונדון (LSE). (איך המניות נסחרות בדרך כלל בבורסה).

סוגי הון

ישנם שני יישומים עיקריים של המונח, שכל אחד מהם נדון להלן:

ערך מס '1 של הון עצמי (פיננסים)

אנליסטים פיננסיים הסמכת FMVA® מצטרפים ל -350,600 סטודנטים + עובדים שעובדים בחברות כמו אמזון, ג'יי.פי מורגן ופרארי, בדרך כלל עוסקים בשווי השוק של ההון העצמי, שהוא המחיר הנוכחי או השווי ההוגן שלדעתם מניות העסק שוות. מכיוון שאנשי מקצוע בתחום הפיננסים רוצים לדעת כמה תשואה הם יכולים להשיג על השקעה, עליהם להבין כמה תעלה להם ההשקעה, וכמה הם מאמינים שהם יכולים למכור אותה.

נוסחת שווי שוק

ישנן דרכים שונות לחישוב או אומדן של שווי השוק של ההון העצמי לחברה. להלן מספר שיטות בהן ניתן להשתמש כדי לחשב את הערך:

  • שווי שוק - שווה למספר המניות המצטיינות מניות ממוצעות משוקללות מצטיינות מניות ממוצעות משוקללות בממוצע מתייחס למספר המניות בחברה המחושבת לאחר התאמה לשינויים בהון המניות בתקופת דיווח. מספר המניות המשוקלל הממוצע המשוקלל משמש לחישוב מדדים כגון רווח למניה (EPS) בדוחות הכספיים של החברה x מחיר השוק (זה רק לחברות ציבוריות)
  • ערך נוכחי נקי (NPV) ערך נוכחי נקי (NPV) ערך נוכחי נקי (NPV) הוא הערך של כל תזרימי המזומנים העתידיים (חיוביים ושליליים) לאורך כל תקופת ההשקעה שהוזלה להווה. ניתוח NPV הוא סוג של הערכת שווי מהותית ומשמש בהרחבה במימון ובחשבונאות לקביעת שווי העסק, אבטחת השקעה, של כל תזרימי המזומנים העתידיים של העסק.
  • ניתוח השוואה של חברות השוואה - מכפילי מסחר מקבילים ניתוח ניתוח מכפילי מסחר דומים (Comps) כולל ניתוח חברות עם פרופילים תפעוליים, פיננסיים ובעלותיים דומים בכדי לספק הבנה מועילה לגבי: פעולות, פיננסים, שיעורי צמיחה, מגמות מרווח, הוצאות הון, מכפילי שווי, DCF הנחות, ומידונים להנפקה
  • עסקאות תקדימיות ידנית IB - ניתוח עסקאות תקדימיות ניתוח עסקאות תקדימי משמש להפקת הערכת שוק מרומזת לחברה, ציבורית או פרטית, בהקשר לרכישה. בעיקרו של דבר, ניתוח עסקות תקדימי בוחן עסקאות M&A קודמות כדי לראות כמה עלה לרכוש עסק דומה בעבר.

למידע נוסף על האופן שבו אנליסטים פיננסיים מעריכים חברות, עיין בקורס יסודות הערכת שווי עסקי של Finance.

דוגמא

בדוגמה שלהלן מקורס הדוגמנות הפיננסית של Finance בנושא אמזון, תוכלו לראות כיצד אנליסט יכול לבנות מודל תזרים מזומנים מוזל (DCF) כדי לחזות את תזרים המזומנים של החברה לעתיד ואז להנחות אותם בהווה. לאחר עריכת חובות חייבים, הערך המתקבל מחולק במספר המניות העומדות לרשות השווי הפנימי של ההון למניה.

תזרים מזומנים של אמזון

ערך מס '2 של הון עצמי (חשבונאות)

רואי חשבון עוסקים ברישום ודיווח על מצבה הכספי של חברה, ולכן מתמקדים בחישוב השווי בספרים של ההון. על מנת שהמאזן יתאזן, הנוסחה Equity = נכסים - התחייבויות חייבת להיות נכונה.

נוסחת ערך ספרים

ישנן דרכים שונות לחישוב או חישוב השווי בספר ההון של החברה. להלן מספר שיטות בהן ניתן להשתמש כדי לחשב את הערך:

  • התחייבויות נכסים
  • הון מניות הון מניות הון מניות (הון בעלי מניות, הון עצמי, הון תרום או הון משולם) הוא הסכום שהשקיעו בעלי המניות של החברה לשימוש בעסק. כאשר חברה נוצרת, אם הנכס היחיד שלה הוא המזומנים שהושקעו על ידי בעלי המניות, אז המאזן מאוזן באמצעות הון מניות + רווחים שמורים שנשמרו הנוסחה הרווחים השמורים מייצגת את כל הרווח הנקי שנצבר מנוכה על ידי כל הדיבידנדים ששולמו לבעלי המניות. הרווחים השמורים הם חלק מההון העצמי במאזן ומייצגים את חלק מרווחי העסק שאינו מחולק כדיבידנד לבעלי המניות אלא במקום שמור להשקעה מחודשת.
  • הון מניות + עודף תרומות עודף תרומות עודף תרומות הנו חשבון של סעיף ההון העצמי במאזן המחזיק בסכומים עודפים הנעשים מהנפקת מניות בשווי נקוב. חשבון זה מחזיק גם ברווחים והפסדים מהנפקה, רכישה חוזרת וביטול מניות, כמו גם רווחים והפסדים ממכירת מכשירים פיננסיים מורכבים. + רווחים מצטברים נטו - דיבידנדים מצטברים

למידע נוסף על דוחות כספיים, עיין בקורסי הנהלת חשבונות של Finance.

דוגמא

להלן צילום מסך של מאזן אמזון לשנת 2017, המציג פירוט של הערך בספרים של ההון העצמי שלה. . זה גם מייצג את הערך השיורי של הנכסים פחות ההתחייבויות. על ידי סידור מחדש של המשוואה החשבונאית המקורית, אנו מקבלים הון עצמי = נכסים - התחייבויות. כפי שניתן לראות, בשנת 2017 החברה דיווחה על סך הון עצמי של 27.7 מיליארד דולר.

אמזון - דוגמה

שווי שוק לעומת שווי ספרים (עתיד מול עבר)

ההבדל העיקרי בין שווי שוק לערך בספרים הוא שערך השוק הוא צופה פני עתיד (ציפיות לגבי העתיד), והערך בספר הוא לאחור (רישום היסטוריה של מה שקרה בעבר).

אנשי מקצוע בתחום הפיננסים עוסקים בדרך כלל בחיזוי או הערכה של ביצועי החברה בעתיד. רואי חשבון, לעומת זאת, מתמקדים במתן תמונה מפורטת ומדויקת של מה שקרה בפועל , וכך הם מתמקדים בעבר.

יחס מחיר / ספר

מאחר שהאחד צופה פני עתיד והשני הוא הפונה לאחור, יתכן שיש פער גדול בין שווי השוק לבין ערך הספרים. זה לא בהכרח דבר "טוב" או "רע".

על מנת להעריך עד כמה הפער גדול בין שווי השוק לערך הספרני של ההון העצמי של החברה, אנליסטים ישתמשו לרוב ביחס מחיר-לספר (P / B), יחס שוק לספר, יחס שוק לספר, או מחיר למחיר יחס ספרים, משמש להשוואת שווי השוק הנוכחי או מחירו של עסק לערכו הספרי של ההון העצמי במאזן. שווי שוק הוא מחיר המניה הנוכחי כפול כל המניות המצטיינות, השווי הנקי בסך הכל הוא הנכסים פחות כל ההתחייבויות. היחס אומר לנו כמה.

משאבים נוספים

האוצר מציע את הסמכת ה- FMVA® ™ FMVA® Analyst for Modelling & Valuation Analyst. הצטרף ל -350,600 סטודנטים + עובדים שעובדים בחברות כמו אמזון, JP Morgan ותכנית הסמכה של פרארי למי שמעוניין לקחת את הקריירה שלהם לשלב הבא. כדי להמשיך וללמוד ולקדם את הקריירה שלך, משאבי האוצר הבאים יעזרו לך:

  • מניות רגילות מניות רגילות מניות רגילות היא סוג של נייר ערך המייצג בעלות על הון עצמי בחברה. ישנם מונחים אחרים - כגון מניות רגילות, מניות רגילות או מניות הצבעה - שקולים למניות רגילות.
  • מדריך תזרים מזומנים מוזל (DCF) נוסחת תזרים מזומנים מוזל הנוסחה DCF הנוסחה המוזלת של תזרים המזומנים DCF היא סכום תזרים המזומנים בכל תקופה חלקי אחת בתוספת שיעור ההיוון שהועלה לכוח התקופה #. מאמר זה מפרק את נוסחת ה- DCF למונחים פשוטים עם דוגמאות וסרטון של החישוב. הנוסחה משמשת לקביעת שווי העסק
  • דיבידנד למניה (DPS) דיבידנד למניה (DPS) דיבידנד למניה (DPS) הוא הסכום הכולל של דיבידנדים המיוחסים לכל מניה נפרדת בחברה. חישוב הדיבידנד למניה
  • מניות מועדפות מניות מועדפות מניות מועדפות (מניות מועדפות, מניות בכורה) הן סוג הבעלות על מניות בתאגיד שיש לו תביעה עדיפות על נכסי החברה על פני מניות מניות רגילות. המניות בכירות יותר ממניות רגילות אך הן זוטרות יותר ביחס לחובות, כמו אג"ח.