יחס השולי לפני מס, הידוע גם ברווח לפני הכנסה לפני מס (EBT) רווח לפני מס (EBT), נמצא על ידי ניכוי כל הוצאות התפעול והוצאות הריבית הרלוונטיות מהכנסות ממכירות. הרווח לפני מס משמש לניתוח הרווחיות של חברה ללא השפעת משטר המס שלה. זה הופך את החברות במדינות או מדינות שונות יחסית להשוות יותר (EBT), זהו יחס רווחיות תפעולית המשמש אנליסטים ומשקיעים בשוק. יחס זה שימושי לניתוח הרווחיות העצמאית של פעילות החברה, מכיוון שהוא אינו כולל הוצאות מס. יחס המרווח לפני מסים שימושי גם בהערכת השנה לעומת השנה המקבילה אשתקד (שנה על פני שנה) השנה מייצג שנה על פני שנה והוא סוג של ניתוח פיננסי המשמש להשוואת נתוני סדרות זמן. שימושי למדידת צמיחה,איתור מגמות צמיחה אורגנית שחברה חווה, שכן היא מתמקדת בערך הפנימי ערך פנימי הערך הפנימי של עסק (או כל נייר ערך בהשקעה) הוא הערך הנוכחי של כל תזרימי המזומנים העתידיים הצפויים, מהוון בשיעור ההיוון המתאים. בניגוד לצורות הערכה יחסית, המתייחסות לחברות דומות, הערכת שווי מהותית מסתכלת רק על הערך הגלום של עסק בפני עצמו. שהעסק מייצר.שהעסק מייצר.שהעסק מייצר.
כיצד נוכל לחשב את יחס השוליים לפני מס?
ניתן לחשב את היחס באמצעות המשוואה הבאה:
איפה:
רווח לפני מיסים (EBT) = רווח נקי רווח נקי רווח נקי הוא פריט מרכזי, לא רק בדוח רווח והפסד, אלא בשלושת הדוחות הכספיים המרכזיים. בזמן שהוא הגיע דרך דוח רווח והפסד, הרווח הנקי משמש גם במאזן וגם בדוח תזרים המזומנים. + מיסים (לפעמים ניתן למצוא EBT בדוח רווח והפסד)
מכירות = הכנסות ממכירות שנרשמו בתקופת החשבונאות
יחס גבוה יותר מעיד על חברה עם רווחיות תפעולית גבוהה. יחס נמוך יותר מעיד על רווחיות תפעולית ירודה יותר. המשמעות היא שהחברה תלויה יותר בסביבת מס נמוך כדי להבטיח רווחיות.
המחשבה העומדת מאחורי השימוש ביחס זה היא כי אין לצרף מלאכתית גידול ברווחי החברה בשיעורי מס גבוהים. יחס השוליים לפני מס מגלה בצורה ברורה יותר את ביצועי הפעילות של החברה בפועל. כמו כן, רווחיות תפעולית של חברה ביחס למתחרה עשויה להיות מוגזמת אם המתחרה פועל בסביבת מס גבוהה יותר. לפיכך, שימוש ביחס השוליים לפני מס גורם לגורמים המשפיעים על מסים זרים על ביצועי החברה.
דוגמה ליחס שולי לפני מס
המאפייה של ג'ייק רק הגישה את הדוחות הכספיים שלה לשנת החשבונאות הנוכחית. להלן גרסה פשוטה של דוח רווח והפסד של ג'ייקס בארבע השנים האחרונות:
התיבות האדומות מדגישות את ההכנסות נטו של החברה, הרווח לפני מס והוצאות מס הכנסה. נתונים אלה רלוונטיים לחישוב יחס המרווח לפני מס. באמצעות הנוסחה שהוסברה קודם לכן, אנו מקבלים את היחסים הבאים:
אם מסתכלים על המספרים לעיל, אנו יכולים לראות כי הרווחיות התפעולית של המאפייה ירדה לאט מדי שנה בין השנים 2015-2018. בעוד שאנחנו רואים גם שה- EBT של החברה יורד אט אט, סך ההכנסות שלה גדל משנה לשנה. זה עשוי להצביע על כך שהוצאות החברה צומחות מהר יותר מהכנסותיה, כלומר הרווחיות העתידית של המאפייה עשויה להיות בסכנה.
כאשר משתמשים ביחס השוליים לפני מס, חשוב להשוות אותו ביחס ליחס המתחרים בענף על מנת לקבל תובנות נוספות. למשל, העלייה בהוצאות שעומדת בפני המאפייה עשויה לנבוע מגורמים בתעשייה כמו העלויות של חומרי גלם. זה ישפיע לרעה על כל החברות בענף.
משאבים נוספים
האוצר מציע את הסמכת ה- FMVA® ™ FMVA® Analyst for Modelling & Valuation Analyst. הצטרף ל -350,600 סטודנטים + עובדים שעובדים בחברות כמו אמזון, JP Morgan ותכנית הסמכה של פרארי למי שמעוניין לקחת את הקריירה שלהם לשלב הבא. למידע נוסף על נושאים קשורים, עיין במשאבי הכספים הבאים:
- כיצד לחשב את יחס כיסוי שירות החוב כיצד לחשב את יחס הכיסוי של שירות החוב מדריך זה יתאר כיצד לחשב את יחס הכיסוי של שירות החוב. ראשית, נעבור על תיאור קצר של יחס כיסוי שירות החוב, מדוע הוא חשוב, ולאחר מכן נעבור על פתרונות שלב אחר שלב למספר דוגמאות לחישובי יחס כיסוי שירות החוב.
- החלק הנוכחי של החוב לטווח הארוך חלקו הנוכחי של החוב לטווח הארוך החלק הנוכחי של החוב לטווח הארוך הוא החלק של החוב לטווח הארוך המגיע לתשלום בתוך שנה. חוב לטווח הארוך יש לפירעון של יותר משנה. החלק הנוכחי של חובות ארוכי טווח שונה מחוב שוטף, שהוא חוב שיש להחזירו לחלוטין תוך שנה.
- יחס מרווח הגנתי יחס מרווח הגנתי יחס המרווח ההגנתי (DIR) הוא יחס נזילות פיננסי המציין כמה ימים חברה יכולה לפעול מבלי להזדקק למקורות הון שאינם נכסיה השוטפים. זה ידוע גם בשם יחס מרווח ההגנה הבסיסי (BDIR) או יחס תקופת המרווח ההגנתי (DIPR).
- ROAS (החזר על הוצאות פרסום) ROAS (החזר על הוצאות פרסום) ROAS (החזר על הוצאות פרסום) הוא מדד חשוב למסחר אלקטרוני. ROAS מודד הכנסות שנוצרו לדולר של השקעות שיווק. זהו מדד רווחיות דומה וחלופי להחזר ה- ROI, או "החזר השקעה". ROAS משמש בדרך כלל בעסקי מסחר אלקטרוני כדי להעריך את האפקטיביות של קמפיין שיווקי.