במיזוגים ורכישות (מיזוגים ורכישות) מיזוגים מיזוגים ורכישות תהליך מדריך זה מעביר אתכם בכל השלבים בתהליך מיזוגים ורכישות. למד כיצד מיזוגים ורכישות ועסקאות מסתיימים. במדריך זה נתאר את תהליך הרכישה מתחילתו ועד סופו, סוגי הרוכשים השונים (אסטרטגיות לעומת קניות פיננסיות), חשיבות הסינרגיות ועלויות העסקה, יחס החליפין מודד את מספר המניות של החברה הרוכשת. רכישה ברכישת מניות, בעלי המניות האינדיבידואליים מוכרים את האינטרס שלהם בחברה לקונה. עם מכירת מניות, הרוכש מקבל בעלות על נכסים והתחייבויות כאחד - כולל התחייבויות פוטנציאליות מפעולות קודמות של העסק.הקונה רק נכנס לנעליו של הבעלים הקודם צריך להנפיק עבור כל מניה בודדת של חברת היעד. עבור עסקאות M&A הכוללות מניות כחלק מהתמורה (פיצוי) עבור העסקה, יחס החלפת המניות הוא מדד חשוב. עסקאות יכולות להיות כל מזומנים, כל המניות או שילוב של השניים.
נוּסחָה
יחס חליפין = מחיר הצעה למניות היעד / מחיר המניה של הרוכש
דוגמה ליחס יחסי חילופי
נניח שמשרד A הוא הרוכש וחברת B היא חברת היעד. לפירמה B יש 10,000 מניות מצטיינות והיא נסחרת במחיר שוטף של 17.30 $ ופירמה A מוכנה לשלם פרמיית השתלטות של 25%. המשמעות היא שמחיר ההצעה לחברה B הוא 21.63 דולר. חברת A נסחרת כיום במחיר של 11.75 דולר למניה.
כדי לחשב את יחס החליפין אנו לוקחים את מחיר ההצעה של 21.63 דולר ומחלקים אותו לפי מחיר המניה של חברת א 'של 11.75 דולר.
התוצאה היא 1.84. פירוש הדבר כי חברת א 'חייבת להנפיק 1.84 מניות משלה עבור כל מניה אחת ביעד שהיא מתכננת לרכוש.
הורד את התבנית בחינם
הזן את שמך ואת הדוא"ל שלך בטופס למטה והורד את התבנית בחינם כעת מהדוגמה המוצגת לעיל!
חשיבות יחס הבורסה
במקרה של עסקת מיזוג במזומן, יחס החליפין אינו מדד שימושי. למעשה, במצב זה, זה יהיה בסדר לא לכלול את היחס מהניתוח. פעמים רבות, מודלים של הערכת שווי ורכישה מיזוגים רכישות תהליך התשלומים וההנחיות המדריך הזה מעביר אתכם בכל השלבים בתהליך התשלומים וההסכם. למד כיצד מיזוגים ורכישות ועסקאות מסתיימים. במדריך זה נתאר את תהליך הרכישה מההתחלה ועד הסוף, הסוגים השונים של רוכשים (אסטרטגיות לעומת קניות פיננסיות), חשיבות הסינרגיות ועלויות העסקה יציינו את היחס כ- "0.000" או ריק כאשר הוא מגיע לעסקה במזומן. לחלופין, המודל עשוי להציג יחס חליפין תיאורטי, אם אותו ערך של עסקת המזומן היה אמור להתבצע על ידי עסקת מניות.
עם זאת, במקרה של עסקת מניות של 100%, יחס החליפין הופך למדד חזק. זה הופך להיות חיוני כמעט ומאפשר לאנליסט לראות את הערך היחסי של ההצעה בין שתי החברות.
במקרה של עסקה מפוצלת, כאשר חלק מהעסקה כרוך במזומן וחלק כרוך בעסקת מניות, יש להתחשב באחוז המניות המעורבות בעסקה. ללא כל השפעות מזומנים, מהו יחס החליפין בפועל על בסיס המניה? בנוסף, דגמי M & A עשויים לרצות להציג גם כיצד תראה עסקה זו אם הייתה עסקת מניות של 100%.
סיבוכים
חשבונאות על יחסי חליפין הופכת לקשה יותר בעת ניתוח ערכי המשרד. הסיבה לכך היא כי הדבר כרוך בהעברת ערך כלשהו של חברת הרוכשת לבעלי חברת היעד. כאשר חברה רוכשת מציעה שווי מזומנים מזומנים מזומנים ושווי מזומנים הם הנזילים ביותר מכל הנכסים במאזן. שווי מזומנים כולל ניירות ערך בשוק הכסף, קבלות בנקאי לחברת היעד, ההשפעה היא פשוטה. חברת היעד נקלטת על ידי הרוכש בתמורה למזומן.
עם זאת, כאשר רוכש מציע מניות בחברה משלו עבור חברת היעד, הערכת השווי הופכת מורכבת יותר. זאת מכיוון שחלק משווי החברה הרוכשת מדולל וניתן לחברת היעד. לאחר העסקה חלק משווי החברה הממוזגת והסינרגיות שלה יהיו בבעלות חברת היעד. לפיכך, יש לקחת זאת בחשבון בעת חישוב יחס החליפין הראוי לשימוש בעסקת M&A.
יישומים בדוגמנות פיננסית
במודל פיננסי מהי דוגמנות פיננסית מודלים פיננסיים מבוצעים באקסל כדי לחזות את הביצועים הכספיים של החברה. סקירה מהי דוגמנות פיננסית, כיצד ומדוע לבנות מודל. לגבי עסקאות M & A, חשוב שאנליסט יקבל השפעה מלאה על העסקה. ההשפעה העיקרית נובעת מחישוב הצמיחה / הדילול ניתוח דילול דילול ניתוח דילול צמיחה הוא מבחן פשוט המשמש לקביעת האם מיזוג או רכישה המוצעים יגדילו או יקטינו את הרווח למניה לאחר הרווח של הרווח למניה (רווח למניה). למניה (EPS) הוא מדד מפתח המשמש לקביעת חלקו של בעל המניות המשותף ברווח החברה. EPS מודד את הרווח של כל מניה משותפת) של החברה המשולבת.
למידע נוסף, התחל את קורס הדוגמנות הפיננסית M&A של Finance.
משאבים נוספים
מימון היא הספקית הגלובלית הרשמית של תוכנית ההסמכה של FMVA למודלים פיננסיים. הסמכת FMVA® הצטרף ל -350,600 סטודנטים + עובדים שעובדים בחברות כמו אמזון, ג'יי.פי מורגן ופרארי, שנועדו להפוך כל אדם לאנליסט פיננסי ברמה עולמית. כדי לקדם את הקריירה שלך, עיין במשאבים החינמיים הנוספים הבאים להלן:
- צמיחה ודילול ניתוח דילול דילול ניתוח דילול הוא בדיקה פשוטה המשמשת לקביעת האם מיזוג או רכישה המוצעים יגדילו או יקטינו את הרבעון המקביל לאחר העסקה.
- ניתוח השלכות מיזוג והשפעות מיזוג וניתוח השלכות מיזוג מעריך את ההשפעה הכספית של מיזוג או רכישה על חברה. יש לשקול היטב את אלה לפני כן
- מורכבות M&A שיקולים והשלכות M&A בעת התנהלות M&A על החברה להכיר ולבדוק את כל הגורמים והמורכבויות העוסקים במיזוגים ורכישות. מדריך זה מתאר חשוב
- סוגי סינרגיות סוגי סינרגיות סינרגיות של מיזוגים ורכישות יכולות להתרחש מחיסכון בעלויות או הפיכה בהכנסות. ישנם סוגים שונים של סינרגיות במיזוגים ורכישות. מדריך זה מספק דוגמאות. סינרגיה היא כל השפעה המגדילה את ערך החברה הממוזגת מעל לערך המשולב של שתי החברות הנפרדות. סינרגיה יכולה להיווצר בעסקאות M&A