ניירות ערך המוחזקים לפדיון הם ניירות ערך שחברות רוכשות ומתכוונות להחזיק עד לפדיון. זאת בשונה מניירות ערך סחר ניירות ערך ניירות ערך מסחריים הם ניירות ערך שנרכשו על ידי חברה לצורך מימוש רווח לטווח קצר. חברה עשויה לבחור לספקולציות לגבי אגרות חוב שונות או ניירות ערך אם היא מזהה נייר ערך מוערך ורוצה לנצל את ההזדמנות. ניירות ערך זמינים למכירה ניירות ערך זמינים למכירה ניירות ערך זמינים למכירה הם קטגוריית ברירת המחדל של ניירות ערך שחברות מחליטות להשקיע בהן למטרות הנאה ממצבן הכספי. בשונה מניירות ערך מסחריים, ניירות ערך זמינים למכירה אינם נקנים או נמכרים במטרה ליישם רווח הון לטווח קצר. ,כאשר חברות בדרך כלל לא מחזיקות בניירות ערך עד שהן מגיעות לפדיון. חברות בעיקר משתמשות בהשקעות אלה כדי להגן על עצמן מפני תנודות ריבית, לגוון את תיקי ההשקעות שלהן ולממש רווח הון קטן וסיכון נמוך לאורך זמן ארוך יותר. ניירות ערך המוחזקים לפדיון הם בדרך כלל מכשירי חוב כגון אגרות חוב ממשלתיות או ארגוניות. אג"ח אג"ח הם ניירות ערך בעלי הכנסה קבועה המונפקים על ידי תאגידים וממשלות לגיוס הון. מנפיק האג"ח לווה הון מבעל האג"ח ומשלם להם תשלומים קבועים בריבית קבועה (או משתנה) לתקופה מוגדרת. .רווח הון בסיכון נמוך לאורך זמן ארוך יותר. ניירות ערך המוחזקים לפדיון הם בדרך כלל מכשירי חוב כגון אג"ח ממשלתיות או אג"ח. אג"ח אגרות חוב הן ניירות ערך בעלי הכנסה קבועה המונפקים על ידי תאגידים וממשלות לגיוס הון. מנפיק האג"ח לווה הון מבעל האג"ח ומשלם להם תשלומים קבועים בריבית קבועה (או משתנה) לתקופה מוגדרת. .רווח הון בסיכון נמוך לאורך זמן ארוך יותר. ניירות ערך המוחזקים לפדיון הם בדרך כלל מכשירי חוב כגון אג"ח ממשלתיות או אג"ח. אג"ח אגרות חוב הן ניירות ערך בעלי הכנסה קבועה המונפקים על ידי תאגידים וממשלות לגיוס הון. מנפיק האג"ח לווה הון מבעל האג"ח ומשלם להם תשלומים קבועים בריבית קבועה (או משתנה) לתקופה מוגדרת. .
יתרונות וחסרונות של ניירות ערך לפדיון
יתרונות
- ניירות ערך שיש להחזיק עד לפדיון הם בדרך כלל סיכונים נמוכים מאוד. בהנחה שמנפיק האג"ח אינו מחדל, התשואות מובטחות למעשה.
- הם אינם רגישים לאירועי חדשות או מגמות בענף מכיוון שהתשואות על אגרות חוב כבר נקבעו מראש בעת הרכישה (כלומר, תשלומי הקופון, ערך נקוב ותאריך הפירעון).
- המשקיעים מסוגלים לתכנן את תיקי ההשקעות שלהם לטווח הארוך ולסמוך על איגרות חוב כמקדם ביתא נמוך יותר בטא מקדם הבטא הוא מדד לרגישות או מתאם של נייר ערך או תיק השקעות לתנועות בשוק הכולל. אנו יכולים להפיק מדד סטטיסטי של סיכון על ידי השוואת התשואות של נייר ערך / תיק בודד לתשואות ניירות הערך הכלליים אשר יפזרו את הסיכון העומד בפני התיק שלהם.
חסרונות
- ניירות ערך המוחזקים לפדיון נוגסים בנזילות החברה. מכיוון שחברות מתחייבות להחזיק בניירות ערך אלה עד לפדיון, הן לא באמת יכולות לסמוך על ניירות ערך אלה שיימכרו, אם יש צורך במזומן בטווח הקצר.
- כפי שנדון לעיל, התשואות על ניירות ערך אלה נקבעות מראש, כלומר, אמנם יש הגנה שלילית, אך יש פוטנציאל הפוך. אם השווקים הפיננסיים בדרך כלל יעלו, תשואות החברה לא יושפעו באופן חיובי.
טיפול חשבונאי
ההבדל הגדול ביותר בין ניירות ערך מוחזקים לפדיון לבין סוגי הביטחון האחרים שהוזכרו לעיל הוא בטיפול החשבונאי שלהם. בניגוד לרישום ולעדכון במאזן החברה על פי שווי השוק ההוגן של נייר הערך, ניירות ערך המוחזקים לפדיון נרשמים בעלות הרכישה המקורית שלהם. משמעות הדבר היא כי מתקופת חשבונאות אחת לאחרת, ערך ניירות הערך במאזן החברה יישאר קבוע.
כל רווח והפסד הנובע משינויים בריבית ריבית ריבית מתייחסת לסכום שגובה המלווה הלווה בגין כל צורת חוב שניתנה, מבוטא בדרך כלל באחוז מהקרן. (עבור אגרות חוב ומכשירי חוב אחרים) יירשמו כאשר ניירות הערך יגיעו לפדיון. להלן דוגמה כיצד יופיע אג"ח לשנתיים במאזן החברה:
מתוך תחזית תבניות המאזן של האוצר פינות מאזן במודל פיננסי מאמר זה נועד לספק לקוראים מדריך קל לעקוב, צעד אחר צעד, לחיזוי סעיפי מאזן במודל הפיננסי.
עם הרכישה, חשבון הקיזוז יהיה ככל הנראה מזומן, מכיוון שהחברה ככל הנראה רכשה את ניירות הערך במזומן. כאן אנו יכולים לראות כי לא נרשמו שינויים בתקופת החשבונאות 2017, למרות שינויים בשווי ההוגן של נייר הערך באותה תקופה. לדוגמא, אם שיעורי הריבית ירדו בצורה חדה בשנת 2016, מה שיגרום לעליית שווי השוק של האג"ח, לא יהיה שום דבר בכך במאזן החברה.
בשנת 2018, כשאגרות החוב הבשילה, אנו רואים כי רווח הון של 500 מיליון דולר התרחש כתוצאה משיעור הריבית. זו הפעם היחידה בה יירשמו שינויים בערך האבטחה.
תשלומי ריבית שבוצעו לחברה המחזיקה בחובות יופיעו בדוח רווח והפסד של החברה על בסיס תקופתי. נניח שהאיגרות החוב משלמות שיעור קופון שנתי בשיעור 10%, השווה להכנסות נוספות של 50 מיליון דולר בכל שנה. כך זה ייראה בדוח רווח והפסד של חברה:
מתבנית דוח רווח והפסד של תבנית דוח רווח והפסד תבנית לדוח רווח והפסד להורדה בחינם. צור דוח רווח והפסד משלך בעזרת תבניות שנתיות וחודשיות בקובץ ה- Excel שסופק. הקובץ כולל הכנסות, עלות סחורות שנמכרו, רווח גולמי, שיווק, מכירה, השקעות בסך הכל, משכורות, שכר עבודה, הוצאות ריבית, פחת, פחת, מיסים, רווח נקי
כאן אנו יכולים לראות כיצד קופון 10% נתפס בפריט שורת הריבית. לשם פשטות, ההנחה היא כי לחברה אין הכנסות ריביות אחרות או התחייבויות כלפי מממניםיה. לפיכך, הריבית מתשלומי קופון נרשמת כמספר שלילי מכיוון שחשבון "ריבית" מניח שבדרך כלל חברות יצטרכו לשלם יותר תשלומי ריבית מאשר לקבל תשלומי קופון.
משאבים נוספים
האוצר מציע את הסמכת ה- FMVA® ™ FMVA® Analyst for Modelling & Valuation Analyst. הצטרף ל -350,600 סטודנטים + עובדים שעובדים בחברות כמו אמזון, JP Morgan ותכנית הסמכה של פרארי למי שמעוניין לקחת את הקריירה שלהם לשלב הבא. למידע נוסף על נושאים קשורים, עיין במשאבי הכספים הבאים:
- קורס תקצוב וחיזוי - מימון
- קורס יסודות חשבונאות - מימון
- תקני IFRS תקני IFRS תקני IFRS הם תקני דיווח פיננסי בינלאומיים (IFRS) המורכבים ממכלול כללי חשבונאות הקובעים כיצד נדרש לדווח על עסקאות ואירועים חשבונאיים אחרים בדוחות הכספיים. הם נועדו לשמור על אמינות ושקיפות בעולם הפיננסי
- דוח תזרים מזומנים דוח תזרים מזומנים דוח תזרים מזומנים (הנקרא רשמית דוח תזרים מזומנים) מכיל מידע על כמה מזומנים חברה ייצרה והשתמשה בתקופה מסוימת. הוא מכיל 3 סעיפים: מזומנים מפעילות, מזומנים מהשקעה ומזומנים ממימון.