פרמיום נזילות - הבן כיצד פועלות פרמיות נזילות

פרמיית נזילות מפצה את המשקיעים על השקעה בניירות ערך עם נזילות נמוכה. נזילות מתייחסת לאיזו קלות ניתן למכור השקעה במזומן. שטרות ממשכורת שטרות אוצר (T-Bills) שטרות אוצר (או בקיצור שטרות T) הם מכשיר פיננסי לטווח קצר המונפק על ידי האוצר האמריקני עם תקופות בגרות שנעות בין מספר ימים עד 52 שבועות (שנה). . הם נחשבים בין ההשקעות הבטוחות ביותר שכן הם מגובים באמונה ובאשראי המלא של ממשלת ארצות הברית. ומניות נחשבות לנזילות מאוד מכיוון שלרוב ניתן למכור אותן בכל עת במחיר השוק הקיים. מאידך, השקעות כגון נדל"ן נדל"ן נדל"ן הוא נדל"ן המורכב מקרקע ושיפורים, הכוללים מבנים, גופים, כבישים, מבנים ומערכות שירות.זכויות קניין מעניקות תואר בעלות על הקרקע, שיפורים ומשאבי טבע כמו מינרלים, צמחים, בעלי חיים, מים וכו 'או מכשירי חוב הם פחות נזילים. ייתכן שייקח לא מעט זמן למכור נדל"ן במחיר הרצוי. יש להחזיק מכשירי חוב מסוימים לפרק זמן מסוים לפני שנמכרו.

נְזִילוּת

מדוע קיימות פרמיות נזילות?

השקעות נזילות נושאות יותר סיכון מאשר השקעות נזילות יחסית. הסיבה לכך היא שהחזקת נייר ערך בודד למשך תקופה ארוכה חושפת את המשקיע למספר גורמי סיכון, כגון תנודתיות בשוק, מחדל פוטנציאלי, נפילות כלכליות, תנודות בריבית, שיעור ללא סיכון, שיעור ללא סיכון. תשואה היא שיעור הריבית שמשקיע יכול לצפות להרוויח בהשקעה הנושאת סיכון אפס. בפועל, בדרך כלל השיעור נטול הסיכון נחשב לשווה לריבית המשולמת בגין שטר משרד ממשלתי למשך 3 חודשים, בדרך כלל ההשקעה הבטוחה ביותר שמשקיע יכול לבצע. תנודות וכו 'כאשר משקיעים קושרים את כספם בנייר ערך יחיד,הם גם לוקחים את עלות ההזדמנות עלות ההזדמנות עלות ההזדמנות היא אחד המושגים המרכזיים בחקר הכלכלה והיא נפוצה לאורך תהליכי קבלת החלטות שונים. עלות ההזדמנות היא הערך של החלופה הטובה ביותר הבאה. של השקעה בנכסים אחרים שעשויים לעלות על ההשקעה הלא נזילה. בשל הסיכונים הנוספים, משקיע ידרוש תשואה גבוהה יותר, המכונה פרמיית נזילות.

פרמיות נזילות ותשואות אג"ח

בהתחשב ברעיון כי השקעות לא נזילות מהוות סיכון גדול יותר עבור המשקיעים, פרמיית הנזילות היא אחד הגורמים המסבירים הבדלים בתשואות האג"ח. איגרות חוב המגיעות לשנים רבות ומונפקות על ידי חברה מעט ידועה ללא נתונים פיננסיים רבים עבור המשקיעים להתייעץ עימם עשויה להיות קשה יותר למכור. איגרת חוב עם תקופת קצרה נמוכה יותר המונפקת על ידי אותה חברה תהיה השקעה נזילה יחסית. לפיכך, משקיעים שרוכשים איגרת חוב זו ידרשו פרמיית נזילות נמוכה יותר. הרעיון מתואר בגרף שלהלן:

דוגמא לפרמיית נזילות

כאן משקיעים שקונים אג"ח ב 'מחזירים תשואה גבוהה יותר (פרמיית נזילות) כדי לפצות אותם על השקעה בהשקעה פחות נזילה. הדוגמא לעיל מניחה שכל שאר הגורמים מוחזקים קבועים (כלומר, ההבדל היחיד הוא זמן לבגרות).

משאבים נוספים

תודה שקראת את ההסבר של האוצר על פרמיית נזילות. האוצר מציע את הסמכת ה- FMVA® ™ FMVA® Analyst for Modelling & Valuation Analyst. הצטרף ל -350,600 סטודנטים + עובדים שעובדים בחברות כמו אמזון, JP Morgan ותכנית הסמכה של פרארי למי שמעוניין לקחת את הקריירה שלהם לשלב הבא. למידע נוסף על נושאים קשורים, עיין במשאבי הכספים הבאים:

  • שיעור ללא סיכון שיעור ללא סיכון שיעור התשואה ללא סיכון הוא שיעור הריבית שמשקיע יכול לצפות להרוויח על השקעה שיש בה סיכון אפס. בפועל, בדרך כלל השיעור נטול הסיכון נחשב לשווה לריבית המשולמת בגין שטר משרד ממשלתי למשך 3 חודשים, בדרך כלל ההשקעה הבטוחה ביותר שמשקיע יכול לבצע.
  • פרמיית סיכון ברירת מחדל פרמיית סיכון ברירת מחדל פרמיית סיכון ברירת מחדל היא למעשה ההפרש בין ריבית מכשיר חוב לשיעור ללא סיכון. פרמיית הסיכון המוגדרת כברירת מחדל קיימת כדי לפצות את המשקיעים על הסבירות של ישות לפגוע בחובותיהם.
  • אגרות חוב להמרה אגרות חוב להמרה אגרות חוב להמרה הוא סוג של ביטחון חוב המספק למשקיע זכות או חובה להמיר את האג"ח למספר מניות קבוע מראש בחברה המנפיקה בזמנים מסוימים בחיי האג"ח. אגרת חוב להמרה היא נייר ערך היברידי
  • פרמיית סיכון הון פרמיית סיכון הון פרמיית סיכון הון היא ההפרש בין התשואות על ההון / מניה בודדת ושיעור התשואה נטול הסיכון. זהו הפיצוי למשקיע בגין לקיחת רמת סיכון גבוהה יותר והשקעה בהון עצמי ולא בניירות ערך נטולי סיכון.