יחס Q, או יחס Q של טובין, הוא יחס בין שווי השוק של הנכס הפיזי לערך ההחלפה שלו. היחס פותח על ידי ג'יימס טובין, חתן פרס נובל לכלכלה. טובין הציע השערה לפיה שווי השוק המשולב של כל החברות בשוק המניות שוק המניות שוק המניות מתייחס לשווקים ציבוריים שקיימים להנפקה, קנייה ומכירה של מניות הנסחרות בבורסה או ללא מרשם. מניות, המכונות גם מניות, מייצגות בעלות חלקית בחברה צריכות להיות שוות בערך לעלויות ההחלפה שלהן. היחס יכול לשמש להערכת חברה אחת תאגיד תאגיד הוא ישות משפטית שנוצרה על ידי יחידים, בעלי מניות או בעלי מניות, במטרה לפעול למטרות רווח. תאגידים רשאים להתקשר בחוזים, לתבוע ולהיתבע, להחזיק נכסים,להעביר מיסים פדרליים וממלכתיים וללוות כסף ממוסדות פיננסיים. ואפילו כל שוק המניות.
נוסחת יחס Q
הנוסחה המקורית ליחס Q היא:
עם זאת, בחיים האמיתיים, קשה מאוד לאמוד את עלויות ההחלפה של סך הנכסים. לפיכך, יש שינוי בנוסחה המקורית, בה מוחלפים עלויות ההחלפה של הנכסים בערכיהם בספרים.
ניתן לחשב את יחס ה- Q עבור כלל השוק:
יישומים של יחס Q
יחס ה- Q נמצא בשימוש נרחב לקביעת שווי החברה. אם היחס גדול מ- 1, שווי השוק שווי השוק (שווי השוק) הוא שווי השוק העדכני ביותר של מניות החברה. שווי השוק שווה למחיר המניה הנוכחי כפול מספר המניות המצטיינות. קהילת המשקיעים משתמשת לעתים קרובות בערך שווי השוק כדי לדרג חברות של חברה עולה על ערך הנכסים שהוזמנו. החברה מוערכת יתר על המידה מכיוון ששווי השוק משקף כמה נכסים שלא נמדדו או שלא נרשמו. יחס גדול מ -1 מציין כי רווחי החברה גבוהים מעלויות החלפת הנכסים. עובדה זו יכולה למשוך מתחרים פוטנציאליים שינסו ליצור מחדש את המודל העסקי כדי להשיג חלק מהרווחים.
כאשר היחס נמוך מ -1, ערך הנכסים שהוזמנו בחברה עולה על שווי השוק שלהם. זה מרמז שמשום מה השוק מעריך את החברה בצורה פחותה. במקרה כזה, החברה עשויה להיות אטרקטיבית עבור רוכשים פוטנציאליים שיהיו מוכנים לקנות את החברה במקום ליצור חברה דומה.
התרחיש האידיאלי הוא כאשר יחס Q שווה ל- 1. זה מציע שהשוק מעריך את נכסי החברה בצורה הוגנת.
עם זאת, היחס תלוי באופן משמעותי בדיוק הערכים שנרשמו על ידי רואי החשבון. שני פריטים עיקריים יכולים להשפיע באופן משמעותי על הערך, אך לעתים קרובות לא ניתן לרשום אותם במדויק על ידי רואי החשבון:
1. ספקולציות בשוק
ספקולציות בשוק והייפ השוק משפיעים לרוב על שווי החברה אך הם אינם יכולים להירשם על ידי רואי החשבון. אירועים כמו השקפת אנליסט על סיכויי החברה או שמועות סביב העסק יכולים לשנות את שווי השוק אך אינם באים לידי ביטוי ברשומות החברה.
2. נכסים בלתי מוחשיים
נכסים בלתי מוחשיים נכסים בלתי מוחשיים על פי תקני ה - IFRS, נכסים בלתי מוחשיים הם נכסים שאינם כספיים ניתנים לזיהוי ללא מהות פיזית. כמו כל הנכסים, נכסים בלתי מוחשיים הם אלה שצפויים לייצר לחברה תשואות כלכליות בעתיד. כנכס לטווח ארוך, ציפייה זו נמשכת מעבר לשנה. כגון קניין רוחני או מוניטין מוניטין בחשבונאות מוניטין הוא נכס בלתי מוחשי. הרעיון של מוניטין נכנס לתמונה כאשר חברה המעוניינת לרכוש חברה אחרת מוכנה לשלם מחיר גבוה משמעותית משווי השוק ההוגן של נכסי החברה נטו. האלמנטים המרכיבים את הנכס הבלתי מוחשי של מוניטין יכולים להיות מאתגרים למדידה ולרישום. בדרך כלל, רואי חשבון רושמים הערכה גסה בלבד של קניין רוחני או מוניטין. לכן,יש להתאים ניתוח של ערך החברה תוך שימוש ביחס Q לפריטים הנ"ל.
קריאות קשורות
מימון היא הספקית הרשמית של הסמכת ה- FMVA® ™ FMVA® העולמית של מודלים פיננסיים למודלים והערכה פיננסיים. הצטרפו ל -350,600 סטודנטים ועובדים בחברות כמו אמזון, ג'יי.פי מורגן ופרארי, שנועדו לעזור לכל אחד להיות אנליסט פיננסי ברמה עולמית . כדי להמשיך ולקדם את הקריירה שלך, המשאבים הנוספים להלן יהיו שימושיים:
- ניתוח חברות מקביל ניתוח חברות מקביל כיצד לבצע ניתוח חברות מקביל. מדריך זה מראה לכם שלב אחר שלב כיצד לבנות ניתוח חברות דומה ("Comps"), כולל תבנית חינמית ודוגמאות רבות. Comps היא מתודולוגיית הערכת שווי יחסית אשר בוחנת יחסים של חברות ציבוריות דומות ומשתמשת בהן להפיק שווי של עסק אחר
- שוק ההון העצמי שוק ההון העצמי (ECM) שוק ההון העצמי הוא תת קבוצה של שוק ההון, שבו גופים פיננסיים וחברות מתקשרים עם מכשירים פיננסיים.
- הון המניות הון המניות הון המניות (המכונה גם הון עצמי) הוא חשבון במאזן של החברה המורכב מהון מניות בתוספת רווחים שמורים. זה גם מייצג את הערך השיורי של הנכסים פחות ההתחייבויות. על ידי סידור מחדש של המשוואה החשבונאית המקורית, אנו מקבלים הון עצמי = נכסים - התחייבויות
- שיטות הערכת שווי הערכת שווי בעת הערכת חברה לדאגה שוטפת קיימות שלוש שיטות הערכת שווי עיקריות: ניתוח DCF, חברות דומות ועסקאות תקדימיות. שיטות הערכת שווי אלה משמשות בבנקאות השקעות, מחקר אקוויטי, השקעות פרטיות, פיתוח חברות, מיזוגים ורכישות, רכישות ממונפות ופיננסים.