PVGO (ערך נוכחי של הזדמנויות צמיחה) - נוסחה, דוגמאות

הערך הנוכחי של הזדמנויות צמיחה (PVGO) הוא מושג המעניק לאנליסטים גישה שונה בשווי הערכת שווי המניות כאשר מעריכים חברה כעסק מתמשך ישנן שלוש שיטות הערכת שווי עיקריות: ניתוח DCF, חברות דומות ועסקאות תקדימיות. שיטות הערכת שווי אלה משמשות בבנקאות השקעות, מחקר אקוויטי, הון פרטי, פיתוח חברות, מיזוגים ורכישות, רכישות ממונפות ופיננסים. בהתחשב בכך שהערכת השווי בשוקי המניות היא שילוב של יסודות וציפיות, אנו יכולים לפרק את שווי המניה לסכום של (1) ערכה בהנחה שלא הושקעו רווחים חוזרים ו (2) את הערך הנוכחי של אפשרויות הצמיחה.

נוסחת PVGO

אנו יכולים לרשום זאת בצורה הבאה:

ערך המניה = ערך ללא צמיחה + ערך נוכחי של GO

לחלופין, אנו יכולים לשנות את דבריהם כ:

PVGO = ערך המניה - ערך ללא צמיחה

ו

PVGO = ערך המניה - (רווח / עלות הון)

גישה זו משתמשת בהנחה שחברות צריכות לחלק את הרווחים בין בעלי המניות אם לא ניתן למצוא שימוש טוב יותר לכך, כגון השקעה בפורמולה NPV (NPV) חיובית נטו (NPV) מדריך לנוסחת ה- NPV באקסל בעת ביצוע ניתוח פיננסי. חשוב להבין בדיוק כיצד פועלת נוסחת NPV ב- Excel ואת המתמטיקה שמאחוריה. NPV = F / [(1 + r) ^ n] כאשר, PV = ערך נוכחי, F = תשלום עתידי (תזרים מזומנים), r = שיעור היוון, n = מספר התקופות בפרויקטים העתידיים.

אנו יכולים לקרוא לתרחיש שבו לחברה אין פרויקטים חיוביים של NPV כתרחיש ללא צמיחה , ולנסח את הדברים הבאים:

ערך ללא צמיחה = חלק / (החזר על ההון העצמי - צמיחה)

כאשר דיבידנדים מייצגים 100% מהרווחים, מה שהופך דיווי = רווחים להנחה זו וצמיחה = 0.

לכן, אנו יכולים לכתוב את הנוסחה מחדש כך:

ערך ללא צמיחה = רווח / תשואה נדרשת להון

הורד את התבנית בחינם

הזן את שמך ואת הדוא"ל שלך בטופס למטה והורד את התבנית בחינם עכשיו!

חישובים לדוגמא של PVGO

חשבו על חברה עם תשואה נדרשת של 12.5%, מחיר שוק של 57.14 דולר ורווח צפוי של 5 דולר למניה.

אז, 57.1 $ = 5 $ / 12.5% ​​+ PVGO

או PVGO = $ 57.14 - ($ 5 / 12.5%)

= 17.14 דולר

לכן, אנו יכולים לומר כי 17.14 דולר מסך 57.14 דולר (30%) נובעים מציפיות להזדמנויות או אפשרויות העומדות בפני החברה לגדול, להשקיע, או אפילו לגמישות שלה להתאים (לשנות, לנטוש, להתאים את ההיקף) להשקעות לנסיבות חדשות. נוכל לראות ביתר קלות את ההבדלים בטבלה הבאה:

נוכל לראות ביתר קלות את ההבדלים בטבלה הבאה:

כאן אנו יכולים לראות בבירור כי 43.8% מהמחיר שנצפה ניתן לייחס לציפיות לגוגל לגדול, להיכנס לפרויקטים חדשים ואף להמשיך ולקבוע את קצב הענפים האחרים, בעוד שנראה כי ערך מקדונלדס נתפס כיותר הוקמה ונמצאת במצב קשה לצמיחה כאשר הענף נעשה רווי ומתחרים נכנסים לשוק, יחד עם סנטימנט שלילי כלפי רשתות המזון המהיר.

הערך של ניתוח זה מגיע בצורות רבות. ראשית, זה יכול לשמש אישור לשלב בו נמצאת החברה ולהבדיל בין בוגרים לחברות צומחות. בנוסף, זה יכול לעזור לאנליסט להבין אם המחיר הנוכחי של מניה מוצדק, כלומר לחברה בשוק רווי ביותר והפחתת הזדמנויות צמיחה.

משאבים נוספים

זה היה מדריך לערך הנוכחי של הזדמנויות צמיחה (PVGO) כדרך חלופית לחשוב על הערכות שווי מניות. Finance הוא הספק העולמי הרשמי של הסמכת FMVA (Digital Modelling and Valuation Analyst) הסמכת FMVA®. הצטרף ל -350,600 סטודנטים ועובדים בחברות כמו אמזון, JP Morgan ו- Ferrari שנועדו להפוך כל אחד לאנליסט פיננסי ברמה עולמית.

כדי להמשיך ללמוד ולקדם את הקריירה שלך במימון חברות אנו ממליצים על משאבים נוספים בחינם שיעזרו לך בדרך שלך:

• ערך מוסף כלכלי ערך מוסף (EVA) ערך מוסף כלכלי (EVA) מראה כי יצירת ערך אמיתי מתרחשת כאשר פרויקטים מרוויחים שיעורי תשואה מעל עלות ההון שלהם וזה מגדיל את ערך בעלי המניות. טכניקת הכנסה שיורית המשמשת אינדיקטור לרווחיות בהנחה שרווחיות אמיתית מתרחשת כאשר עושר הוא
• שיטות הערכת שווי הערכת שווי בעת הערכת חברה לדאגה שוטפת קיימות שלוש שיטות הערכת שווי עיקריות: ניתוח DCF, חברות דומות ועסקאות תקדימיות. שיטות הערכת שווי אלה משמשות בבנקאות השקעות, מחקר אקוויטי, השקעות פרטיות, פיתוח חברות, מיזוגים ורכישות, רכישות ממונפות ופיננסים.
• נוסחת DCF תזרים מזומנים מוזל נוסחת DCF נוסחת תזרים המזומנים המהוון DCF היא סכום תזרים המזומנים בכל תקופה חלקי אחת בתוספת שיעור ההיוון שהועלה לחזקת התקופה #. מאמר זה מפרק את נוסחת ה- DCF למונחים פשוטים עם דוגמאות וסרטון של החישוב. הנוסחה משמשת לקביעת שווי העסק
• נוסחת WACC WACC WACC היא עלות ההון הממוצעת המשוקללת של החברה ומייצגת את עלות ההון המשולבת שלה כולל הון עצמי וחוב. הנוסחה של WACC היא = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). מדריך זה יספק סקירה של מה זה, מדוע השתמשו בו, כיצד לחשב אותו, וכן מספק מחשבון WACC להורדה